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震惊 中国正在迈向零利率

www.creaders.net | 2015-07-01 20:24:34  万维读者网 | 0条评论 | 查看/发表评论

    英国《金融时报》指出,中国人民银行(人行)上周末罕见双率双降,8个月来4度降息,分析师解读认为「稳增长」仍是中国政策重心,人行加入零利率俱乐部的可能性渐增,未来可能跟进欧、美、日央行零利率政策行列。

  中国近期经济数据难言乐观。尽管人行上周末宣布降息1码,同时采取定向降准,其他财金部会也接力释出政策利多,仍难缓解投资人对经济前景疑虑,冲击陆股昨尾盘跳水,上证指数收跌5.2%,濒临失守4000点关卡,几乎抹去前日反弹幅度,本周3个交易日来有2日惨跌,后市存在再次触底的可能。

  经济成长持续放缓

  为提振经济成长,过去8个月来,人行已累计降息115个基点,1年期贷款基准利率降至历史新低4.85%,1年期存款基准利率降至2%,仅略高于2004年的1.98%纪录低点,《金融时报》指出,若按照这个速度继续降息,中国基准存款利率将在2年内降至零。

  龙洲经讯分析师陈龙说:「在我们看来,如果当前经济与政策轨迹保持不变的话,中国最终推行零利率政策的可能性确实愈来愈大。」

  陈龙指出,若未来2~3年出现以下3个条件,包括经济增速再降2~3个百分点、通膨保持在低位或者转负,以及中国政府仍倾向于选择流动性支持与展延的债务管理政策,就极可能推行零利率政策。

  昨最新公布的中国6月官方制造业PMI(Purchasing Managers’ Index,采购经理人指数)未如预期改善,仅持平于50.2,滙丰(HSBC)同月制造业PMI终值下修至49.4,同样不如预期,反映中国经济的成长动能仍显不足,需要政策支撑 。

  日本经济研究中心预测,在地方债务与高龄少子化等结构性问题的沉重负担下,中国经济成长恐持续放缓,明年虽仍可保持接近7%的成长率,但2017年起增速将明显踩煞车,2020年经济成长率料降至5.2%,2025年更大幅放缓至4.1%。

  政府掌控银行资产

  世界银行(WORLD BANK,世银)在中国经济更新报告中指出,中国今年经济成长率可达7.1%,有望达成官方目标,但2017年预估将跌破7来到6.9%,需推动根本改革引导成长至可持续的轨道上,从制造业及国家主导投资转型为仰赖消费及服务业,挑战艰钜。

  世银表示:「若缺乏根本改革,现行金融体系将无法支持信贷大幅重新配置,以达成具生产力的成长。」

  世银指出,中国政府过度直接干预资源配置,为现代市场经济中仅见,北京对商业银行具65%所有权,实际掌控这些银行逾95%资产,改革须从最高层做起。

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