万维读者网 > 中国瞭望 > 正文  

人民币惊天变局 央行在下一盘大棋

www.creaders.net | 2016-04-29 16:20:10  中金在线 | 0条评论 | 查看/发表评论

  中国外汇交易中心今天公布,美元兑人民币汇率中间价为6.4589,较昨天上调365点或0.56%,上调百分比幅度为2005年以来最大,创11年最大升幅。

  形势逆转,人民币惊天变局

  随着美联储一再放缓加息步伐,日本央行昨日按兵不动坐视日元大幅升值,无形间给中国央行的人民币汇率管理带来了新挑战——被动人民币升值压力。

  富拓外汇(FXTM)首席市场分析师Jameel Ahmad表示,“若日元持续大幅升值,加之美元指数受制加息放缓而持续下滑,对挂钩一篮子货币的人民币而言,还会面临更高的升值压力。”

  对人民币而言,这或许是一把双刃剑,一方面沽空资本不敢再兴风作浪,有效抵御了资本外流与货币贬值压力;另一方面人民币持续被动升值,某种程度也会损伤中国商品出口竞争力。

  在他看来,面对这种新的外汇市场变化,中国央行可能会调整人民币汇率形成机制,即在SDR、CFETS、GIF一篮子货币里,选择一个既能缓解人民币升值压力,又不至于触发资本外流压力的货币篮子进行挂钩。

  一计不成又生一计,央行新战术曝光

  前期汇改时人民币暴跌引发全球市场震荡,这一次央行吸取教训,在中间价设定上有了新战术。

  莫尼塔宏观分析师钟正生、张璐在其最新的报告中提到,今年春节以后,央行在设定人民币对美元汇率中间价时,似乎体现了一种“策略性贬值”的意图,这个思路至今并未发生变化。

  莫尼塔列出了三种情形,基本可以涵盖近期人民币中间价的制定策略:

  情形一:美元走强,人民币对美元汇率中间价顺势下调,但控制下调幅度使得CFETS指数保持稳定

  当美元走强时,人民币对美元汇率出现贬值压力。此时,央行遵循市场供求(前日收盘价)顺势下调人民币对美元汇率中间价。但下调幅度会参考一篮子货币的变动(适当多贬一点),以保持CFETS人民币汇率指数的基本稳定。

  情形二:美元走弱,人民币对美元汇率中间价顺势上调,控制上调幅度使得CFETS指数实现贬值

  当美元走弱时,人民币对美元汇率有升值压力。但央行可能并不希望人民币对美元汇率过多升值,同时希望人民币有效汇率能够适度贬值,以利于贸易条件的改善。因此,央行在体现市场供求的基础上,控制人民币对美元中间价上调的幅度(适当少升一点),使得在人民币对美元适度升值的同时对一篮子货币更多贬值。

  情形三:美元走稳,人民币对美元汇率中间价变动幅度较小,CFETS指数走势取决于其它篮子货币的表现

  当美元走稳时,人民币对美元汇率没有明显升值或贬值的压力,人民币对美元汇率中间价参考上日收盘汇率,不会出现大幅波动。此时,CFETS指数主要跟随其它篮子货币兑美元汇率的变动而变动。

  “应该说,中国央行对G20的秘密协定已经做好了应对措施。”一位外资银行外汇交易员认为,这种应对措施可能分成两部分,一是在美元暂缓加息、欧元日元相继大幅升值期间,中国央行可能会默许人民币挂钩SDR一篮子货币,从而让人民币兑美元处于平稳波动状态,既抵御资本外流压力,又能助推出口竞争环境改善;反之美元若进入新一轮加息周期,令人民币兑美元承受贬值压力时,中国央行则令人民币兑CFETS一篮子货币保持汇率稳定,塑造避险货币的形象。  (综合华尔街见闻、21世纪经济报道、财经网)

   0


24小时新闻排行榜 更多>>
1 只“装”了一天 北京又变脸
2 5只鸡过河视频一夜爆火!没想到被鸡上了一
3 赖清德毫无顾忌说出这话,北京定要气炸
4 彭丽媛高升?习近平未必信任她
5 有些非同寻常,彭丽媛要接班习近平?

48小时新闻排行榜 更多>>
1 内幕:刘亚洲是这样激怒习近平的
2 习当外商面反驳李强 蔡奇新角色引关注
3 中南海附近挤满救护车 死伤不明
4 惊传北京招商银行倡议书:“北京危急 生死
5 近3万公务员被赶出北京
6 天天一杯牛奶 夫妻俩确诊肝癌 医生告
7 三个数字藏凶险 或将有大事发生
8 俄罗斯给恐袭定调了!幕后黑手就是…
9 罕见!中国总理李强承认了
10 只“装”了一天 北京又变脸
热门专题
1
美国大选
6
中共两会
11
秦刚失踪
2
中美冷战
7
台湾大选
12
火箭军悬案
3
以哈战争
8
李克强猝逝
13
台海风云
4
乌克兰战争
9
中国爆雷
14
战狼外交
5
万维专栏
10
李尚福出事
15
普里戈津
一周博客排行 更多>>
1 给世界“指明”方向后,中国迷 中国社会经
2 1364 (图文)红二代披露助毛泽 范学德2
3 她的天才因美貌而被忽视 湮灭之城
4 曾华
5 曾华
6 读后感:中国没有中世纪 施化
7 辛峰:社区那条红围巾 万维网友来
8 曾华
9 曾华
10 宋国辉:封杀TikTok最严厉的是 万维网友来
一周博文回复排行榜 更多>>
1 读后感:中国没有中世纪 施化
2 中国还有希望吗? 山蛟龙
3 分享“左媒”知乎的一个帖子。 高鹏
4 一图胜过千言万语:川普今天大 爪四哥
5 俄国GDP世界前十:西方专家的 随意生活
6 第三次世界大战的准备清单 随意生活
7 为什么中国没有产生科学 体育老师
8 就第一夫人彭丽媛的风衣侃几句 体育老师
9 穷人,更缺的是自由而不是钱 施化
10 普丁丁似乎有点急了 山蛟龙
关于本站 | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站导航 | 隐私保护
Copyright (C) 1998-2024. CyberMedia Network/Creaders.NET. All Rights Reserved.