在始于9月底的加息周期里，房租的收入无法支撑房贷利率的上升，而之前内地热钱流入香港的趋势，随着市场环境的变化亦在发生逆转，香港房市正步入一个漫长的冬季。
《财新》杂志引述德银发布的警告称，2019年香港经济恐陷入衰退，受楼市降温和中美贸易摩擦的影响，预计到2019年中期，香港房价将下跌15%。
早在2016年年中，德银就曾发表研究报告预测，到2018年年中，香港楼价将下跌35%，当时它认为，届时，这会成为放宽楼市管制的最佳时机。
之后的2017年年中，鉴于“香港人口结构的变化可能为行业前景蒙上阴影，降低住房需求，而同时香港政府正在增加土地供应量”的因素，德银大幅减小了2018年到2021年的房价预期，并预计到2026年，香港房屋空置率将上升至9%，平均销售价格下降48%。
尽管德银最近的预测相比2016年数据乐观了些，但一些迹象表明，香港的楼市可能真的正步入冬天。
香港土地注册处的数据显示，香港2018年11月住宅销售约2600套，同比下跌超过50%。与这一数据相对应的成交额，同比下跌超过51%——11月香港住宅的销售量与销售额，同比都出现了腰斩。
公开资料引述美联物业的数据显示，同月香港新住宅的销售量下跌到了2016年第一季度以来的最低水平，且从2018年9月至11月连月下跌，连环受挫，均与上月相比下跌超过一半。
中原城市领先指数显示，香港2018年11月的房价环比下跌超过3.4%，且连续两个月下跌，是2016年以来的第一次连续下跌。
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