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老乡、老外成中国股反弹的两大支柱
http://www.creaders.net  2013-01-28 23:53:10  万维读者网  [0条评论,查看/发表评论]
继年前大涨后,大陆A股市场再次发动元月攻势,昨天早盘大幅冲高,沪指盘中最高涨1.38﹪,再度收复2300点大关。这波反弹与前一波仅权重股放量又吸金的上涨模式不同,家电消费、生物制药、化工板块、煤炭、地产等轮动明显,中小盘股表现活跃,显示行情已产生涟漪效应。

  市场分析普遍认为,大陆经济转暖支撑了A股反弹的基本面。近日大陆官方公布的宏观经济数据,进一步确认了经济已触底回升的趋势,尽管数字尚有争议,但总体来说,弱复甦格局加上对未来改革相对乐观的判断,令市场预期转向正面。

  不过本月以来A股市场的大幅震盪也反映出,投资者对短期后市看法分歧加大。但本次反弹「一日游」概率不大,呈震盪向上格局的机会比较大。目前影响A股的内外因素,基本能够形成向上共振,这是反弹可持续的判断依据之一。有利维持盘面上行局面的因素包括,美国和欧洲股市走强、大陆政府加大基建投资、城镇化热点效应持续释放以及A股本身技术面的反弹要求等。

  未来一个月中,由于市场基本面、资金面和政策预期将较为稳定,A股深幅回档的可能性不高,下一阶段行情或会发生在3月大陆「两会」进一步释放政策资讯之后。

  观察A股行情及后市,除需要把握经济主轴进行传统分析外,还可以观察两个「风向球」??即大陆证监会主席郭树清口中的「老乡」和「老外」。

  据大陆媒体报导,郭树清在全国证券期货监管工作会议上指出,去年全年大陆股票市场很稳定,主要是靠「老乡」和「老外」。其中,「老乡」是指社保基金(代表老人和农民工),「老外」是指QFII。两者去年净买入分别为428亿元和427亿元人民币,为净买入最多者。多观察「老乡」和「老外」的动作,有助于掌握大陆A股动态。

  在大陆股市,社保基金不同于其他机构投资者。作为中央政府掌管的养老储备基金,社保基金有股市「避震器」作用,市场嗅觉一直表现灵敏。年前,社保基金理事长戴相龙两度放话力挺A股,随后股指数度放量大涨。社保基金近期正在积极布局A股。据香港联交所披露的资料显示,近3个多月以来,社保基金密集减持H股,可谓是对戴相龙「A股市场2013年会比2012年好」的行动印证。而从行业来看,社保基金对金融、机械类股票减持力度较大,「杀回马枪」追蓝筹股意图昭然。

  在做多蓝筹方面,以QFII为代表的「老外」近日也动作频频。向被市场认为是「QFII集中营」的海通证券国际部、中金公司上海淮海中路证券营业部等机构在最近半月的操作中,数次狂扫蓝筹。

  与「老乡」和「老外」活跃度形成对比的是,散户投资者似乎普遍持谨慎观望态度。中登公司披露的周报显示,A股持仓帐户数连续第8周环比下降,表明当前场内投资者主流心态仍是「逢高离场」。

  追高有风险,跟风「老乡」、「老外」也有风险,对普通投资者来说,除了要看风向球相机行动外,更应关注「老乡」、「老外」行动的背后逻辑??个股选择、行业配置、投资理念等,才能锤炼价值投资的心态。对台湾长期投资者而言,大格局改革的进展不可忽略。

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