昨天夜里美联储主席大耶奶，释放了重要信号，他表示年内有可能加息，而最有可能的两个月份就是9月份和12月份，然后美联储的多位高管也做了相应表态，都说现在已经可以加息了。一下美国加息的预期升温，让市场对于美元走强的担忧开始加剧。美元是所有投资品的计价单位，一旦美元走强，恐怕其他投资市场都会有巨大的波动。但是，美联储加息一定会改变美元的方向吗，其实并非如此。我们简单分析下整个市场的变化。
首先，肯定是美元，我们看到美元指数并不是一个要涨的样子，反而这是一个刚涨完要回落的走势，而美联储最大的杀伤力其实并不是加息本身，而是加息预期。在市场有加息预期之后，美元指数已经先加息而动，而这个加息实在酝酿的太久，所以现在不是要硬，反而有些激情过后的疲软，短期在100关口前构筑头部的可能性很大。一旦加息完成，美元指数未必会涨，很有可能在多次的惊吓之后，靴子落地，反而会让美元利好出尽。对比之前的美联储货币政策，你会发现，最可怕的那种是连续加息，短时间内连续的货币政策调控，会让美元指数短期波动，但美元的大趋势仍然是向下的，而且在2007年之后，美联储加息已经拉不动美元了，0利率显然已经让美元过度透支，而美元到底部也基本探明。这个底部就是美国利率的底，也是美国经济的底，这几年美元的波动不再随着利率而动，而是跟美国的经济相关。这么看耶伦的加息最好别对经济产生影响，如果美国几个经济数据异动，那么很可能的结果就是美元不涨反跌。
其次，美元的波动影响股债，加息会让股债双杀，但问题是现在股债双牛，特别是美国市场，如果真的加息之后，钱如何流动，这个是需要考虑的。是从股进债，还是从债进股？高盛说股票很危险，而债王格罗斯则唱空债券和股票看好黄金，不过投资大师索罗斯刚刚用实际行动抛掉黄金，可见现在大师们彻底凌乱了，也不知道怎么才好。我的判断是如果同样都是赔钱，那么钱在股市里赔的多还是债市赔的多？显然债市可能比股市更保值，所以不排除一种可能，就是一旦加息，前期股跌债涨，当股市调整到位，开始债跌股升，至于黄金应该牛市还没有结束，美联储加息前应该踌躇满志，一旦加息完成，很可能是个契机。
第三，商品跟黄金一样，受美元影响较大，如果美元在加息前受到压制，那么这段时间无论是原油还是铁矿都不会有好的表现，大家都在等耶伦加息，一旦加息完成，石头落地。大宗商品开始重回区间震荡的反弹。
第四、人民币不受美国加息影响，仍旧保持小幅贬值的方式，每年贬值幅度不会太大，应该不会超过5%，这样做会让套利资金偃旗息鼓，因为你换成美元出去也没事可干，赚了汇率，损失了利率，背着抱着一边沉，所以会平抑资金外逃的热情。而如果相反大幅贬值超过10%，那么资金逃离就有了目标，这也是外汇储备所不能承受的。
第五、A股和央行，依旧维持现有的节奏，央行已经承诺继续维持各个市场间的流动性，7天逆回购还会有，降息降准应该不会了。但加息也是不可能的。数量化工具紧盯shibor利率，保持市场流动性即可，国债收益将继续下降，债市还有牛市，而A股依然维持横向震荡走势，短期内不会有方向的变化。只能低吸不能追高。
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