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高盛背后捅刀特朗普 人民币暴跌破7

www.creaders.net | 2016-11-14 18:17:22  多维 | 0条评论 | 查看/发表评论

  特朗普赢了,全球都在等待。这或许是当前全球状况的直接写照。市场最关心的莫过于特朗普会给全球经济带来何种影响?高盛分析认为,特朗普新政将给全球带来灾难。与此同时,美元暴涨,人民币贬值恐将持续,那么,人民币7时代真的要来临了吗?

  对于特朗普当选美国总统,英国媒体称,这比英国脱欧更可怕。英国左翼的《卫报》更是用“残酷”一词来形容希拉里惨败的事实,“特朗普当选美国总统对市场的冲击强过英国脱欧。”这是《卫报》的结论。

  而高盛也指出,特朗普新政下全球经济会遭殃。

  综合媒体报道,高盛经济学家Nicholas Fawcett和Sven Jari Stehn周一发布报告称,特朗普的政策将导致全球经济萎缩。发达经济体或将从其财政刺激政策中短暂获益,但这种影响终会弱化,其政策组合可能在随后几年中对全球经济增长造成巨大拖累。

  报告分别分析了特朗普四个方面的政策,包括财政刺激,贸易关税,限制性移民政策及鹰派的美联储政策,并对四方面政策可能产生的结果进行了组合分析。

  首先,财政刺激政策具有积极的全球溢出效应,美国的强劲需求将推动外国商品和服务的进口。强势美元对浮动汇率的发达经济体会产生积极的溢出效应,但会限制新兴经济体的收益。例如,对中国的溢出效应取决于人民币对美元升值的速度,而对于那些严重依赖美元计价债务的新兴市场经济体而言,溢出效应则不太积极。

  其次,高盛表示,随着美国通胀走高和经济增长放缓,特朗普其他三方面(贸易、移民和美联储)的政策对于全球经济,尤其对于包括中国在内的新兴经济体而言则会产生负面的溢出效应。

  总体而言,高盛报告指出,特朗普的政策将对全球增长产生一定阻力。发达经济体可能会从特朗普的财政刺激政策中短暂受益,但这种影响最终会弱化,其政策组合可能会在随后的几年中对全球经济增长造成巨大拖累。

  经济学家就三种可能的情景进行了分析,包括“全面”实施财政、贸易、移民和美联储政策的情景,仅实施财政刺激政策的“良性”情景,以及不包括财政刺激,但实施关税、移民和鹰派美联储政策的“不利”情景。

  另外,高盛认为特朗普上台短期获益长期痛苦。

  据华尔街见闻报道,上周特朗普意外当选美国总统推动全球股市走高、美元指数大涨,因特朗普一系列减税、基建和国防开支承诺提振市场对通胀的预期。不过贸易政策和移民政策收紧的前景可能令美国经济“滞涨”。

  关于特朗普政策建议的不确定性,高盛列出三大不同假设。第一、特朗普完全兑现竞选时的承诺,包括财政支出和贸易限制。第二、特朗普仅兑现财政支出这方面的承诺;第三、“负面假设”,贸易和移民政策都不兑现,美联储变得更为鹰派。

  分析认为,2018年和2019年美国GDP增速将下降0.8个百分点,而2019年初美国通胀将升至2.3%,失业率升至5.3%。在这种情况下美联储最初会大胆加息以应对通胀,但加息步伐将在2019年停止,因要应对萎靡的经济增长和失业情况。

高盛背后捅刀特朗普  人民币暴跌破7

  对于中国来说,直接受到冲击的莫过于人民币汇率。

  目前,随着美国通胀上升以及美联储年底加息的预期,推升美元高涨,导致人民币间接受承压。

  媒体分析认为,美国大选刚落下帷幕,市场预期特朗普将实施贸易保护主义政策,美国薪资压力理应会减小,通胀将会逐步上升,美元指数预期将变得乐观,市场预期美联储年内加息可能性已达到85%。而特朗普主张退出TPP谈判,维护美国劳动力市场利益,中长期来说有助于美元强势增长,间接导致人民币受承压。

  特朗普当选总统势必给市场带来避险反应,人民币相对于其他新兴国家货币还是有相当的抗跌力。他在明年2月上台后一旦计划实施对中国进口货物收取45%关税,人民币抗压性能不能经受考验还是一个未知数,也许中国当局该流出更多人民币贬值空间。

  如果结合最近美国大选,年底美元加息都是大概率事件,有分析认为,从这方面来看,人民币仍然有下跌空间,并随着人民币逐渐回归其价值,对中国经济将产生积极的作用。

  但同时评论也认为,当然也不用担心人民币会大幅下跌,随着人民不纳入SDR的进程,中国人民银行不断地在提高汇率灵活度,更强调人民币对一篮子货币汇率稳定间寻求平衡。

  尽管随着美国年底加息预期升温以及美国经济好于其他主要经济体,未来一段时间美元指数仍将走强,人民币汇率贬值可能会持续一段时间,至少持续到2017年上半年,但美元兑人民币进入"7时代"还比较遥远。

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