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6749万美元!美国开出史上最大罚单
www.creaders.net | 2019-11-10 11:10:56  证券时报 | 0条评论 | 查看/发表评论
  

       11月7日,美国司法部和商品期货交易委员会(CFTC)发布通告称,高频交易公司Tower Research Capital同意支付6749万美元,以了结关于其三名前交易员从事“挂单欺诈”的指控,这是迄今为止美国监管机构对此类行为开出的最大罚单。这笔罚款包括了3259万美元赔偿金,1050万美元非法所得以及2440万美元民事罚款。

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  “挂单欺诈”的指控,也就是国内“频繁报撤单”,是一种在国际上被称为“幌骗”(spoofing)的交易行为。在实际交易操作中,投机者可能利用高频交易进行频繁报单、撤单,制造幽灵流动性,以吸引其他投资者“上钩”。这种行为具有诱导成交,进而操纵期货价格的可能。

  根据指控书来看,这三名交易员曾数千次下单买卖期货合约,并在成交前取消这些订单,目的是为了通过挂单的方式影响价格,诱导其他投资者跟风买入(卖出)并伺机从中获利。这些行为至少从2012年3月持续至2013年12月。

  值得注意的是,该高频交易公司的三名前交易员,包括了一名在逃的中国籍交易员——Yuchun(Bruce)Mao。对于现年40岁的中国籍交易员Bruce Mao,美国司法部并没有透露最新情况,此前有媒体报道,Bruce Mao在2015年即出走美国,回到国内。

  2012年起,在Bruce Mao领导下的高频交易小组推动下,Tower Research Capital是美国股指期货市场上最活跃的交易方,特别是在2013年,团队总交易量高达2800万单,占到标准普尔指数期货产品全年总交易量的10%,成为名副其实的“NO.1”。

  6749万美元!史上最大罚款

  2019年11月7日,美国司法部和商品期货交易委员会(CFTC)发布通告称,高频交易公司Tower Research Capital同意签署了一项延期起诉协议(DPA),支付6749万美元,以了结关于其三名前交易员从事“挂单欺诈”的指控,仅限于公司层面。

  根据DPA的条款,Tower公司同意加强公司内部管理,并对政策和程序进行适当的审查,并在必要时修改其合规计划,并对复杂的交易工具监控进行了大量投资,增加法律和合规检查,改组公司高级管理层,完善治理结构等。


  此前,2018年11月,美国司法部起诉了Tower公司3名期货交易员,其中包括一名中国公民。他们被指控精心策划操纵股票期货合约,导致与其交易的公司损失6000多万美元。

  从2012年3月左右到2014年3月左右,毛和两位助手在芝加哥商品交易所(CME)交易的E-迷你标普500指数期货和E-迷你纳斯达克100指数期货的市场,以及在芝加哥期货交易所(CBOT)交易的E-迷你道琼斯指数期货市场进行交易期间,通过下数千份假订单来欺骗买家,目的是创造供求增加的假象。这些订单扭曲市场价格,使得与交易对手损失逾6000万美元。

  根据司法部2018年发布的文件显示,其中一名嫌疑人是39岁的Yuchun Bruce Mao。他持有中国国籍,被指控一项商品交易欺诈罪和两项幌骗罪(Spoofing)。另一嫌疑人是36岁的Kamaldeep Gandhi,来自芝加哥。Gandhi被指控两项参与电汇欺诈、商品交易欺诈和幌骗的同谋罪。还有一名嫌疑人是33岁的Krishna Mohan,来自纽约。Mohan被控罪名与Gandhi相同。

  2018年11月,两位受指控的嫌犯Gandhi和Mohan,均已经认罪。具体量刑定于2020年2月将在法庭做出最终裁定。按照美国量刑指南,每项幌骗交易的罪名最高可判处10年有期徒刑和一百万美元罚款。

  2013年美国股指期货市场上的“中国王者” ,交易量占据1/10

  对于现年40岁的中国籍交易员Bruce Mao,美国司法部并没有透露最新情况,此前有媒体报道,Bruce Mao在2015年即出走美国,回到国内。

  在社交媒体——领英(LinkedIn)上,也有同样名字为Yuchun(Bruce)Mao。这位的简介也涉及到相同的公司。根据介绍,Bruce Mao于2011年起任职于芝加哥的著名高频交易公司Tower Research Capital,此前还曾在另外两家知名高频交易公司Harrison Trading和JumpTrading工作过,他于2001年本科毕业于北京大学化学系,2005年研究生毕业于密歇根大学金融工程系。

  2012年起,在Bruce Mao领导下的高频交易小组推动下,Tower Research Capital是美国股指期货市场上最活跃的交易方,特别是在2013年,团队总交易量高达2800万单,占到标准普尔指数期货产品全年总交易量的10%,成为名副其实的“NO.1”。

  在此案爆发之前,2018年8月份,CME就曾给Bruce Mao一则纪录处分,禁止交易两年,并处以12万美元罚款。但是,随后案件移送到美国司法部,2018年10月份,美国司法部开始正式指控。

  值得注意的是,在去年该案爆发之后,有报道指出Bruce Mao的个人简介与浙江安诚数盈投资官网上提供的创始人履历基本符合。根据公司介绍,安诚数盈是2015年3月成立的一家量化对冲基金。但是对于这一情况,并没有联系到公司回应。

  高频操纵市场时有发生

  近年来,美国司法部已经频频对于高频交易操纵市场行为作出指控。幌骗是指在市场交易中虚假报价再撤单的行为,本质是操纵市场。幌骗行为会带来很多负面影响,市场的有效性将被严重破坏。

  2010年5月6日发生在美股的“闪电崩盘”事件,是最著名的“幌骗交易”案例,导致道琼斯工业平均指数瞬间暴泻近千点,美股市值蒸发近万亿美元。5年后,英国高频交易员36岁的萨劳,被美国司法部控告涉嫌“幌骗交易”,为了让自己能够以低价购买图利,即利用自动化程序,设下大量指数期货沽盘,推低价格后取消交易。美国政府要求引渡萨劳,但这需要英国的配合,结果是身在英国的萨劳依然逍遥法外。

  2015年11月3日,美国伊利诺伊北区法院一审判定迈克尔·柯西亚(Michael Coscia)通过高频交易程序进行幌骗交易(spoofing),构成操纵市场罪。柯西亚在2011年不到三个月内,多个商品期货合约中进行幌骗交易,非法获利近140万美元。

  柯西亚案是2010年《多德弗兰克法案》通过后美国第一例刑事起诉并定罪的涉及高频交易的幌骗操纵市场案。按照美国量刑指南,每项幌骗交易的罪名最高可判处10年有期徒刑和一百万美元罚款。

  2018年9月20日,美国商品期货交易委员会(CFTC)发布公告称,对Geneva Trading USA, LLC公司(一家位于芝加哥的自营交易公司)处罚150万美元罚款,因该公司员工进行“幌骗”(Spoof)交易。

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