未来通货膨胀走向：美国向下 中国向上

　　关于全球通胀为什么会起来，在前面已经说过。2020年下半年-2021年，还在疫情恢复期，俄罗斯也没有入侵乌克兰，当时的食品和能源价格基本都还处于历史低位。在这种情况下，美国政府拼命借债发钱，美联储拼命印钞，其广义货币、流通中的货币增长率，均创下二战以来最高增幅。

　　全球物价处于低位，美联储印钞，美国政府发钱，老百姓有钱买买买，这天上掉下来的馅饼，全都被美国人给接走了……

　　依靠着美元的世界地位，美国人借机狠狠地薅了一把全世界的羊毛。

　　这就是2021年下半年以来全球物价普涨的真相。

　　美元是当代绝对的世界货币，美国又是全球经济绝对的扛把子，美国的通胀，领先于其他国家，也是自然而然的结果。

　　看着美国人消费这么旺盛，美国企业坐不住了，防疫放开之后，美国企业赶紧买原料，去库存，涨工资，加大生产力度——于是乎，2021年底以来美国就出现了生产、消费两端都无比旺盛的现象。

　　这个时候，虽然美国政府已经不再发钱了，但工资大幅度上涨了啊，美国人手里还是有钱，还是要买买买，买买买……

　　这种远超预期的生产、消费双旺盛，自然就带来了美国物价的全面上涨，从能源到食品，从二手车到服装玩具，从房租到理发服务，万物皆涨价。这种过于旺盛的需求，甚至导致美国的物流体系和库存体系，都出现了问题……

　　这更进一步加剧了物价上涨。

　　与此同时，许多给美国供应商品和原料的国家，原来的库存，都被美国人在过去一年多给低价买走了，新的商品和原料生产，又因为防疫而不得不断断续续，供应不可能那么快就及时地跟上来。

　　再加上俄乌战争的爆发，对于全球能源和粮食供应再打上一闷棍，于是乎，万物普涨局面进一步强化；再加上美元是世界绝大多数商品的计价货币，通胀迅速就会传导到美国国内。于是乎，美国的通胀自然就领先全球了。

　　那这一轮的通胀，到底怎么能解决呢？

　　没有什么办法，只有用时间才能解决！

　　随着时间流逝，全球逐渐建立起新的相对平衡的大宗商品供需体系和价格体系，这一轮通胀就会渐次消退。

　　叙述完上述问题，我们就能明白，在新的供需平衡和价格平衡达成之前，这一轮的通货膨胀必然会在全球蔓延，没有任何一个国家能够躲过去，无非是早和晚的问题。

　　不过，笔者个人判断，作为当今全球最大的原油生产国和原油消费国，美国很可能会最先达到平衡，到2023年之后，美国的通胀水平短期内至少会有下降。

　　所以，美国通胀整体已经到达顶部，接下来大概率会逐渐下降。相比之下，中国和日本目前的“岁月静好”，就完全是假象了。

　　在五月份的CPI保持稳定而PPI进一步下降至6.4%的情况下，中国的发改委宣称，今年能够完成CPI全年3%的预期目标。

　　个人觉得，这就是过于乐观了。

　　这一轮的全球通胀，PPI的短期下降，并不能代表CPI就能控制住。原油作为全球所有大宗商品乃至消费品的“锚”，原油价格持续位于高位的情况下，而且最近人民币相对于美元还处于弱势的情况下，指望中国的CPI维持低位，有那么一点儿不太现实。

　　如果说，过去几年通胀率的大幅度下降，有赖于“猪将军”助阵的话，那么在2022年，“二师兄红利”也早已被榨取干净，因为猪肉价格已跌无可跌。

　　所以，中国的CPI通胀率数据，大概率会上升。

　　当然，因为“优越性”原因，我始终对中国的经济数据抱有“敬畏感”。

　　既然CPI数据本身，就是由中国国家统计局设计并发布，而且原始数据和细分项权重也并不公开。如果国家真的需要它稳定，那么，我相信，统计局一定有办法让它“稳定”下来。

　　真到了那个时候，我也将不再同意我自己的看法。