中国国有银行泄经济惨状 存款利率全倒挂

中国经济下行难掩，当地大型银行存款利率倒挂，地方债更爆出可能提前使用明年额度。（示意图，法新社）

习近平坚持清零防疫政策，重创中国经济，官方至今尚未下修今年GDP预测，但中国国有大行库却意外泄漏经济下行证据。中国工商银行、中国银行、建设银行等大型银行的3年期存款利率与5年期存款利率全数倒挂。也就是，3年期存款利率高于5年期存款利率。中国经济学家解读，由于经济疲弱，企业无法也不愿意增加贷款，加以政策引导贷款利率下调，银行成本压力增加，只好下调存款利率应对。

经济下行 存款利率倒挂

除了大型银行外，城商行及农商行也有类似现象，招商银行3年期与5年期定期存款利率均显示为2.75%，张家港行两种期限存款利率均为3.15%。

一位中国银行者表示，由于经济受到诸多影响衝击，当前宏观环境也需要通过低利率促进消费和投资，银行招揽存款动力减弱，存款利率肯定越来越低。加上中小企业新增贷款意愿不足，为了解决资金空转问题，各银行也想尽办法减少损失。

财政缺口扩大 地方政府寅吃卯粮

除了存款利率透露出经济隐忧外，中国地方债发行状况更是直接看出财政困窘态势，6月27-30日，地方债预计发行5210亿人民币，其中新增专项债发行4095亿人民币，这是地方债连续三周发行规模超过5000亿人民币，前所未见。

六月专项债发行已用完全年额度，并高于去年全年。主用基建，八月底前用完。财政缺口扩大，明年额度将提前。地方卖地锐减，财政困难，不得不加杠杆保增长。

Special bond quota used up in June & already >FY2021; spent before Sept. 2023 quota’ll be brought forward. Local gov borrows to “grow” pic.twitter.com/0bhvQedQv9

— Hao HONG 洪灝, CFA (@HAOHONG_CFA) June 28, 2022

若全数成功发行，6月中国地方债发行规模达到1.9兆人民币，创下历史新高，直接用完全年额度，并且高于去年全年度，中国政府还要求在8月底“使用完毕”，显见经济真的很惨。

专项债在6月底发行完毕后，下半年财政政策面临“缺子弹”问题，中国政府是否下达提前使用下个年度专项债额度，外界关注。若2023年额度在今年发行，恐爆出“寅吃卯粮”的透支现象。