资金大窜逃，中国梦变恶梦

人民币贬破7关卡 外资大举撤出

随著美元持续走强，非美货币贬值，中美利差也不断扩大，人民币兑美元汇率日前失守7元大关，创下2年来新低，对中国经济的负面影响也逐渐浮上台面。根据国际金融协会（IIF）数据指出，中国股市8月份仅有10亿美元的资金流入，但同月债市流出额达77亿美元，已是连续第7个月流出，在美国众议院议长佩洛西（Nancy Pelosi）访台后，两岸紧张情势急遽升温，地缘政治风险的不确定性，让外资加速撤出。

中国自去年12月至今年6月，连续7个月减持美国国债，今年来已抛售逾千亿美元，中国原是海外最大美债持有国，最高曾有1.317兆美元规模之美债，不过近年在中美关係紧张后减持速度加快，日本已成为美债的最大持有者，中国目前持有之规模已降至1兆美元以下。

基于地缘政治风险的考量，以及俄乌战美国制裁俄罗斯的前车之鑑，中国未来应会继续减持美债，增加非美元资产的配置来分散投资风险。

中国房地产危机恶化恐波及金融体系，对中国经济是一大隐忧。

房市寒冬、清零重击中国经济

抛售美债除了考量到汇率与美债殖利率走升对价格的影响，可能也与中国资金吃紧有关，不过，中国为何会出现资金缺口？自新冠疫情肆虐以来，清零政策已对中国的内需市场造成莫大衝击，与此同时，中国房地产危机持续扩大，除了股市惨遭波及，经济也出现放缓。

根据中国国家统计局数据显示，第2季中国GDP（国内生产总值）年增仅0.4%，远低于预期，更与前季增长4.8%相距甚远，可见上海等大城封城对中国经济衝击之大。

图为中国于肯尼亚建造的高速公路，因肯尼亚无力偿付借款，抵押27年过路费给中国偿债。（路透）

一带一路8650亿美元 大部份恐成呆帐

另外，中共于2013年提出的“一带一路”计划，也是造成该国资金流出的原因之一，起初，中国承诺资助发展中国家兴建基础建设，但部份工程不仅不符合经济效益，也对当地生态环境造成伤害，更徒增参与国的财政负担，再加上不平等的合作条约，使得该计划逐渐为人诟病，马来西亚、哈萨克等国纷纷退出计划。

一带一路已烧掉中国8650亿美元，现在中国经济面临逆风，自己资金面临短缺，已无法如过往般大撒币，投资额逐年递减，目前非洲许多建设已因资金短缺停摆，包括尼日利亚、乌干达的铁路计划都出现烂尾，而肯尼亚则是付不出钜额经费，只好先割让完工的高速公路路权27年，将通行费用于偿还积欠中国的债务 。

随著全球经济因疫情与俄乌战争持续恶化，许多国家恐难以偿还庞大债务而步上斯里兰卡的后尘，越来越多国家陷入债务危机，也意味著身为主债权国的中国将难以回收多笔款项。

疫情、美国制裁 中国经济打回原形 

2000年初，中国挟带著人口红利强势崛起，经济随之起飞，然而，2018年中美贸易开战后，削弱中国的经济实力，2020年疫情爆发无疑是最直接的衝击，也扰乱了全球供应链，对身为全球最大出口国的中国来说影响更为显著，贸易成本的提升侵蚀出口获利，年初俄乌战推升大宗商品价格，更不利于全球贸易，再加上美国加强力度制裁，箝制中国半导体业发展，禁用中国资通讯软硬体引发的寒蝉效应，已对中国造成不小的打击。

此外，当全世界积极升息对抗通膨，中国选择降息刺激经济，人民币持续走贬，不光是影响中国自身经济，亚洲地区甚至全球恐怕都不乐见。资本外流形成的资金缺口，导致房地产泡沫化，烂尾楼接连爆，还有不合时宜的清零政策再再拖垮中国经济，内忧与外患降低中国成长动能，短期内经济恐怕会继续恶化。