(组图)中国连抛美国国债 大买股票

万维读者网上官天乙综合报道：21世纪经济报道说，美国财政部公布的最新统计数据显示，去年11月，中国持有的美国国债数额继续下降至3868亿美元，创5年来历史新低。自2007年3月以来，中国已经连续8个月减持美国国债，总减持量达到350亿美元。

“今年美元兑人民币汇率将加速下跌，美元贬值成为定势，减持美元资产是外汇储备保值增值理所当然的选择。”中国国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌这样说。但他同时指出，相对于中国1.55万亿美元的外汇储备，350亿“只是很小一部分，不会对美国造成影响“。

美国财政部公布的月度数据显示，中国从去年3月份的4211亿元开始减持，连续6个月平均减持额在50亿美元以上，10月份的减持量达到了8个月以来的最高点，为86亿美元，而11月份在10月份的基础上只减少了2亿美元。

另一方面，中国从2007年1月份开始大量买入美国市政债券，总买入量达到1464亿美元，且月均买入量超过130亿美元，大大超过了国债买入量。

除了美国市政债券，中国还同时大量买入美国公司债和公司股票。数据显示，去年11个月中国总共买入美国公司债413亿美元，股票93亿美元，其中仅6月份就买入美国股票33.45亿美元。

“美国财政部的数据无法全面显示各国的实际情况，中国很可能会调整投资币种，比如增持欧元资产，而近期人民币兑欧元是贬值的，这种投资更加明智。”中国社科院金融研究所专家易宪容说。

除中国外，其他几个美国国债的持有大国均有不同程度的增持。其中，英国作为第三大持有国，已经连续12个月增持美国国债，至11月份达到3156亿美元，短短一年时间内的增持量达到2395亿美元。

日本仍是美国国债的最大持有国，但其持有量在最近一年呈现宽幅波动的态势，其10月份增持了98亿美元，而11月份又减持了117亿美元。

虽然美国信贷危机导致了美国股市和债市的低迷，但数据显示，国际投资者对美国证券的需求情况已经开始好转。

美国财政部16日发布的最新公告显示，去年11月份美国的外国资本净流入额达1499亿美元，比上个月大增62%。而外国持有的短期美元债券(包括短期国库券和其它抵押类债券)上升到365亿美元，外国投资者持有的美国短期国债上升到156亿美元。外国投资者持有的金融类美元债券上升到337亿美元。

各国纷纷减持美国国债  
 

国际先驱导报去年10月即披露，在美国财政部统计的２７个主要海外经济体中有１５个都在净减持美国国债。

除日本外，减持力度较大的还有俄罗斯、中国、法国、加勒比海国家、中国台湾和中国香港、印度、韩国等。虽然英国、巴西等还有所增持，但减持似乎已成为大势。  作为“极端特例”，挪威和爱尔兰还进行了“清仓”操作。

英国《每日电讯报》指出，在过去一段时间里，美国国债收益率大幅下跌引发了一些人的担忧。

自2007年初开始，各国央行已开始小幅减持美元储备资产。分析师认为，美元的持续贬值打击了海外央行持有美债的热情，这正是一些国家正不动声色地从美国撤出资金，从而更令美元日益疲软的原因。

澳大利亚西太平洋银行的首席外汇策略师雷尼表示，持有美元外汇储备较多的经济体对投资收益感到忧心，因此才有越来越多的主权财富基金被设立用来从事多元化投资。

雷曼兄弟驻新加坡的分析师克雷格认为，减持美国国债现象反映出各国外汇储备资产投资日趋多元化。

汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌认为，海外央行减持美债、转投收益更高资产的趋势已愈加明显。近些年来，外储投资多元化已在世界各地蔚然成风，这一方面是迫于提高大量外汇资产收益率的需要，同时也可以通过这种途径降低外汇储备的规模，从而帮助降低内部通胀和外部热钱涌入的压力。

中国自２００６年初就开始倡导外汇储备多元化改革，而且在这方面已有多方作为，减持行为在此背景下发生再正常不过。

 1889—1978美国国债真实年收益

中国央行曾经表态:中国无须大量抛售美国债 

根据2007年7月中国证券报的报道，针对一些国家正在掀起“减持美元”潮，中国当时明确表示不会大幅削减美元储备。分析家认为，中国应该有足够的流动外币资金为外汇投资公司筹资。这对美国乃至全球投资者来说是一颗“定心丸”。

在国际市场上，中国的“全球第一大”外汇储备十分“惹眼”。近些年，往往是中国买什么什么涨，卖什么什么跌，就连传言也能引起国际市场的风波。面对这一情况，央行官员出面澄清，中国没有大幅削减美元储备的计划，对美元储备的任何调整都将是渐进的。

央行行长助理易纲表示，贸易和外国直接投资基本仍以美元的形式进行，美元的地位依然很重要。亚洲各国央行外汇储备将继续以美元为主。

安全、回报和流动性，是人们在谈论储备时考虑最多的3个因素。因此，为了保证国家的支付和变现能力，从自身利益出发，中国大幅削减美元储备的可能性非常小。

因为，如果中国政府真的大量抛售美元储备，其方式和影响有二：一是抛出美国国债等美元资产，换入其他高收益的资产。而中国持有美国国债约10%，抛售结果将造成美国国债价格下跌，收益率抬高，若持续下去对美国股市将是重大的打击。持有美国债券和股票的投资者将损失惨重；二是抛售美元资产，换入欧元等货币。这样，长期将带来美元汇率的大幅下跌，同样对美国经济增长和全球市场带来重大影响。

分析人士指出，中国央行表态不会大幅减持美元储备，安抚了市场的担忧。中国成立外汇投资公司，是为了拓宽外汇资产的投资方向，但毕竟还剩1万亿美元的外汇储备。中国外汇储备的调整将是渐进式的，不会损害全球金融市场。