(图文)国美复牌急升八成 黄光裕仍为最大股东

    市场猜测多时的国美再融资计划终于水落石出。22日下午，国美电器控股有限公司公布了其共计超过32亿港元的引资方案，并宣布将于23日正式在香港联交所复牌。国美电器总裁陈晓同时透露，大中电器的资产有望在今年下半年并入国美上市公司。

　　国美电器今日复牌后，开报2港元，较停牌前收盘价1.12港元大涨78.57%，成交3.5亿港元。

　　国美电器最新预计受政府刺激措施推动2009年业绩将显着改善。同时在国美停牌期间港股大盘累计涨近43%，存在强烈的补涨需求。

　　国美获得至少32亿现金流

　　昨日下午，国美电器发布公告，披露了有贝恩资本参与的、包括增发可转债以及配售新股相结合的融资方案细节。国美电器将向贝恩资本发行 15.9亿元（约合18.04亿港元）五年期可转债。这笔可转债年利率为5%，转股价为1.18港元，锁定期为一年。如按期转股，则贝恩将持有国美电器 16.28亿股份，约占公司现有已发行股本的约12.8%，以及经发行转换股份扩大后公司总股本的11.3%。

　　此外，国美电器将以0.67港元的价格，向所有老股东按现有持股比例配售不少于22.97亿股、不多于24.85亿股新股，约占国美电器配售前127.59亿总股本的18%。这一配售价格，相当于国美电器停牌前收盘价1.12港元的60%，同时也接近于2008年年底国美电器 0.68港元的每股净资产。

　　此外，贝恩资本与国美电器约定，如老股东认购不足，贝恩资本愿意认购全部剩余配售股份。通过股权和债权融资，国美电器合计融资将不少于32.36亿港元，而黄光裕的第一大股东地位不失。

　　贝恩资本看好中国零售业

　　“我对国美团队的信心从未像现在这样坚定。”32亿港元现金流的注入，让国美总裁陈晓的发言显出了几分底气。陈晓表示，募集资金将主要用于国美电器和大中电器的一般营运资金，及偿付面临赎回压力的一笔46亿元可转债。“鉴于信贷紧缩和金融机构收紧向公司授出贷款及其他形式的融资，上述融资可以拓展公司股东及资本基础，有利于公司及股东整体利益。”

　　贝恩资本董事总经理竺稼表示，投资国美是因为很看好中国家电零售市场的增长前景。他同时透露，贝恩资本将“在国美的董事会层面有所参与”。

　　国美电器还同时公布了安永对公司的专项财务审阅和内部监控审阅结果，认为公司内控系统并无重大方面的不足，公司没有挪用资金或资产的行为，关联交易的实际金额也没有超过独立股东批准的限额。

　　大中数据下半年并入统计

　　作为中国最大的家电零售企业，受黄光裕被警方调查的影响，国美自2008年11月24日起一直停牌至今，停牌前收盘价为1.12港元。而在经营方面，从去年第四季度起国美一直处于大幅下滑的境地。

　　虽然昨日国美对于所有针对黄光裕的问题一概采取不予回应的态度，但陈晓表示，公司出现的“危机状况”使国美的经营经历了巨大的挑战，但与 2008年第四季度比较，国美2009年第一季度已经显现了改善的迹象。他同时透露，自从完成收购后，大中电器经营数据一直没有并入国美上市公司的统计数据，而它将有望在今年下半年完成并入。

　　“本次国美向老股东配售新股的认购价为每股0.672港元，较停牌前的股价折让4成，对于机构投资者有很大的吸引力，因此配股成功的可能性很大。”长城证券分析师姚雯琦认为，国美本次融资是双赢，一方面贝恩资本以较低的价格实现了入股目的，并能够在董事会推举3个非执行董事(目前国美董事会共有11个董事)，另一方面国美也以较低的股权代价获得了急需的资金。

　　国美与黄光裕划清界限

　　自黄光裕出事后，国美电器财务等方面一直处于紧绷状态，也一直在做着与黄光裕“划清界限”的动作，出于表面的划清界限的动作就是各门店的LOGO皆换了新模样，据记者所知国美的原LOGO为黄光裕亲自设计，而新LOGO为澳门一个广告公司所设计。

　　对于这点国美给予了澄清:“这并不是什么划清界限，只是国美现在正处于第三阶段的发展，改变形象理所当然。第一阶段国美的广告词是买家电到国美，而第二阶段国美旨在扩张、兼并、开店，而这阶段08年底国美在的全国布局已经结束，09年国美进入了第三阶段发展就是网络的优化、细化新LOGO为签字手写的雏形，也代表了国美要做到更好的坚实承诺，对供货商、对客户。”