中国经济回升 通货膨胀没脾气了(组图)

万维读者网记者上官天乙综合报道：由于食品价格增幅减慢，中国10月份通胀压力进一步化解。BBC中文网说分析人士预料短期内通胀将不足为虑。华尔街日报中文网认为10月份通货膨胀水平继续回落，表明中国政府拥有在必要时进一步刺激经济的空间。不过经济学家普遍预计，由于食品价格将出现反弹，未来几个月通货膨胀率将逐渐上升。

路透社则说，本月初出炉的中国10月宏观经济先行指标--官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI)指数双双回升,加上现如今的PPI（全国工业生产者出厂价格）环比上涨数据,都验证中国经济企稳回升态势已经基本确立.

如此情况下,中国政府再出台大力度政策刺激举措的可能性已经大大降低,具体到货币政策而言,鉴于降准或降息的政策冲击力太大,业内人士预计,央行料更青睐动用正逆回购等公开市场工具来调节流动性.

为遏制经济下行,中国央行今年稍早曾在不到一个月时间内既下调存准,还调降基准利率,令市场大感意外.但之后除了7月初再度降息外,央行再无动作,只是频频动用正逆回购来调节市场流动性,让投资者降准的预期一再落空.

而中国央行日前发布的三季度货币政策报告或许解释了央行的想法.央行报告指出,"中国的潜在增长水平可能会有一个阶段性放缓的过程,此时就业对增长速度的硬约束会小一些,而物价对需求扩张的敏感度则可能更高,经济结构调整和转变发展方式的任务更加紧迫."

因此,要"把握好经济增长、物价稳定和风险防范三者之间的平衡,重在保持货币环境的稳定,为市场经济自身的调整和稳定机制发挥作用创造条件。"

（中国CPI和PPI图表）

据路透北京11月9日电，中国CPI去年7月曾触及6.5%的高点,在央行一系列紧锣密鼓政策调控下,到今年6月终于回到"2时代",此后连续四个月一直在1-2%区间徘徊,底部已经逐渐形成.未来随着经济回暖需求增加,通胀温和上升已成定局.

交通银行金融研究中心在最新报告中分析称,本轮CPI（全国居民消费价格总水平）同比涨幅的周期底部在1.7-1.9%,相比历年低位而言仍属较高,同时扣除食品和能源的核心CPI和2006年初物价低位时期相比,也高出大约1.3个百分点,表明核心CPI中枢已经上移,未来物价涨幅下行的弹性与空间均有限.

"近三个月CPI同比处于筑底阶段,预计未来两个月将突破而上行,"该行在报告中称,"11月份翘尾因素反弹与雨雪天气因素带来食品价格走高将结束CPI的本轮筑底."

此外,生产性需求的缓慢复苏、企业补库存意愿的增强,已经带动生产性价格回升.目前基本可以确立经济复苏迹象,预计PPI也将进入回升通道.

"从CPI来看挺符合调控预期,大家对于物价上涨的担忧都松了一口气,可能今后几个月也不会出现显着上涨,全年控制在一个比较低的水平,全年大大低于3%的水平。"国家信息中心经济预测部高级分析师祁京梅称.

据财新网报道，中国10月CPI涨幅超出市场预期继续下探，不仅创出年内新低，更是自2010年2月以来的最低水平。

11月9日，国家统计局公布数据显示，10月全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.7%，较9月小幅下滑0.2个百分点，连续第二个月低于2%。10月CPI环比也是自今年7月以来再次出现下降，下降幅度为0.1%。

10月食品价格环比下降0.8%，非食品价格环比上涨0.3%；食品价格同比上涨1.8%，较9月下降0.7个百分点，较去年同期下降10.1个百分点，非食品价格上涨1.7%，持平于9月。

此外，10月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.8%，降幅较9月收窄；环比上涨0.2%，为5月以来的首次转正。

平安证券首席策略分析师王韧认为，1.7%的CPI增速低于此前预期，缘于需求回落施压核心CPI，也说明当前经济增速可能已低于潜在增长率，同时印证经济短期内正在逼近底部。10月PPI同比下降，说明实体经济仍在企稳、并未回升，去产能约束下的周期性行业景气恢复仍需较长时间和过程。

国家信息中心首席经济师范剑平认为，企业一旦看到原料价格不再下跌甚至上涨，原材料会有补充库存的保值需求，如果成千上万企业由减库存转向补库存，小需求会汇成大需求，推动经济走出泥潭。今年四季度和明年上半年PPI环比上涨概率较大。

国家统计局11月9日另有数据显示，今年10月，规模以上工业增加值同比实际增长9.6%，比9月加快0.4个百分点。

从环比看，10月规模以上工业增加值比9月增长0.81%。1-10月，规模以上工业增加值同比增长10.0%。