中国股市重挫 创业板暴跌6%百余股票跌停

　　“巨无霸”国泰君安开启申购，大盘调整未完，权重与题材携手砸盘，沪指徘徊许久再失4900点，创业板退守3500点

　　周三午后的惊险反弹未能延续，大盘尚未站稳又迎“巨无霸”国泰君安开启网上申购。周四（6月18日）沪深两市双双低开，早盘多空双方较为谨慎，沪指在4900点上方徘徊。午后权重与题材相继翻绿砸盘，沪指快速击穿4900点、4800点，创业板指失守3700点回撤至3500点附近，跌逾6%。两市百余只个股跌停。

　　截至收盘，沪指报4785.36点，下跌182.54点，重挫3.67%；深成指报16734.84点，跌670.73点，跌幅3.85%；创业板报3504.55点，暴跌236.8点，跌幅6.33%；中小板报10897.68点，下跌487.70点，跌幅4.28%。

　　沪市全天成交7858.45亿元，深市成交6753.67亿元，两市合计成交14612.12亿元，较昨日成交额15365.78亿元继续缩量。

　　盘面上，据wind资讯显示，行业板块全盘尽墨。传媒板块暴跌近6%，全通教育、乐视网等12只个股跌停。计算机板块同样领跌，跌停个股超过20只。银行、非银金融表现低迷，交通银行收盘前逼近跌停。题材方面，智能IC卡、在线教育、传感器等概念跌幅较大，次新股板块表现最为惨淡，50余只个股跌停。截至收盘，创投概念为唯一红盘题材板块。

　　浙商证券分析师张延兵告诉财新记者，尽管在调整过程中有所反弹，但目前沪指击穿20日均线，主板缺乏热点，已经蕴含较大风险。

　　张延兵认为，日前沪指短线大跌，昨日午后反弹，但整体形势未改。目前大盘仍需继续调整到位，调整过程至少持续至本月底。

　　对于银行板块行情，张延兵分析指出，银行板块此前受利好刺激，短暂上涨，但未能持续；交通银行今日回落，浦发等对利好消息没有反应，大盘股较难拉升，银行再涨仍需契机。目前各个行业板块均已历经轮动上涨过程，获利盘较大，大盘股、小盘股共同迎来调整。

　　开源证券高级策略分析师杨海表示，近期市场波动幅度显著放大，这主要是由于投资者对于A股后期上涨动力的分歧。具体而言，上涨动力的分歧集中在两个方面，首先，目前A股市场是否已经透支了改革的预期红利，即基本面与政策面博弈的问题；其次，严查配资、限制两融，增量资金能否持续流入。

　　“巨无霸”国泰君安今日开启网上申购，融资总额达300亿元，是自2010年7月农业银行发行以来A股5年来最大规模的IPO，单个账户顶格申购国泰君安的资金近900万元。

　　杨海认为，国泰君安发行是目前影响最大的一个事件，无论是融资规模，还是申购资金上限，都造成市场短期资金面严重紧张。大盘立足未稳，此时对于利空消息也处于敏感期，所以发行期间市场仍有可能出现较为明显的震荡回调。

　　“目前我们还没有看到国泰君安之后有其他超级大盘股发行的消息，在国泰君安发行之后，市场存在比中国核电发行之后更大的机会。但是需要注意的是，如果市场不如预期，即国泰君安发行结束且资金解冻之后，市场并未出现预期的上涨，将是一个巨大的危险信号。”杨海提示称。

　　兴业证券策略团队近两日开启A股中期策略报告会，其认为A股牛市趋势不变，下半年将换挡进入第二阶段：养精蓄锐。兴业证券认为本轮牛市的节奏类似于1996年-2001年的“牛市-盘整市-牛市”，下半年引发换挡的因素是：股市政策防止过快形成资产价格泡沫，去融资杠杆、注册制等；筹码供给压力上升；消化透支的预期，非基本面驱动的牛市一年半左右是道坎。

　　具体行业来看，2015年以来，钢铁板块表现强劲，在近期大盘震荡时多次红盘领涨。但行业情况却是：钢厂钢材产品的价格在上半年创了历史新低，钢价接近2000元/吨的水平，大幅低于08年金融危机期间，数据背后反映的问题是订单不济、资金从紧的窘境。

　　“经济向左，股价向右，钢企利润不济，资金偏好和预期差推动钢铁股向上行情。”华泰证券最新发布的行业中期策略报告分析指出，正是钢铁行业的多年长期调整，创造出了环保去产能力度加强、国企改革、京津冀、一带一路等多方向的受益想象空间，而PB低、机构配置比例低、股价数值低的"三低特征"，使得机构重新关注，尤其是不少后进的个人投资者更加亲睐。

　　美联储是否启动加息也是近期扰动新兴资本市场的一大因素。6月18日凌晨，美联储决议并未提及六月加息，但2015年加息的预期不变。决议公布后美股回暖。

　　海通证券宏观分析师姜超称，判断美联储今年秋季初次加息的可能性颇高，随后的加息力度料未必会很大。对中国央行宽松的货币政策而言，下半年存在的一大主要风险点就是美联储或会在9月起启动加息，开始货币政策正常化，并冲击新兴市场。从蒙代尔三角框架理论来分析，目前总理明确人民币汇率不贬值，同时也强调利率非降不可，这就意味着资金必然会持续流出。

　　周四亚太股市多数下跌。截至财新记者发稿，日经225指数报19990.82点，下跌228.45点，跌幅1.13%；韩国综合指数报2041.88点，上涨7.02点，涨幅0.34%；恒生指数报26658.31点，下跌95.48点，跌幅0.36%。