党庆暴跌 中共还能救活牛市吗

　　就在中国共产党的生日，A股7月首个交易日出师不利。沪指早盘低开，受金融股压制未能上攻，在4,200点上方震荡。14时后，沪指跳水，金融股砸盘不止，行业板块尽墨，截至收盘，上证综指报4,053.70点，跌223.52点，跌幅5.23%，成交8,380.71亿元；深成指报13,650.82点，跌687.15点，跌幅4.79%，成交6911.63亿元。创业板指报2,759.41点，跌99.20点，跌幅3.47%，成交1,700.35亿元。两市共2,100余只个股下跌，其中超过900只个股跌停。

　　在各路救市政策悉数出台后，这样的盘面几乎是对中共执政能力的羞辱，那么是否可以得出中国牛市已死的结论呢？未必！ 最近最流行的段子是这样说的——空头：市场估值太高。多头：我们有政府。空头：货币政策剩下的招不多了。多头：我们有政府。空头：技术形态不好，股价压力大。多头：我们有政府。空头：IPO供给太快，而且马上注册制了。多头：我们有政府。空头：这两年涨太多，获利盘太大，起码要几个月调整。多头：我们有政府。空头：杠杆还没清理利索，君子不立危墙之下。多头：我们有政府。空头：泥马。

　　据坊间消息，四月后进来的场外配资客户进场点位就是在4,000点左右，再加上半年融资成本（年化利息约18%）及高买低卖（散户操盘水平较低）的交易成本，配资成本就在4,400点左右，跌到4,000一带基本上就是全部打爆被强平。自4月份以后进来的信托配资客户，即放在信托里的伞型杠杆基金，相当于配资客户中的正规军，甚至包括了上市公司高管增持股票的杠杆基金，这些客户融资成本较低，年化利率大约8%，通常有较专业的操盘机构，故成本大约在4,100点，如果跌至3,800点左右，又可能全面被打爆。

　　于是，6月30日最低杀至3,847点在3,800点上方快速回升！确实在情理之中，不过，理性地看，在各种积极力量推动下，6月30日绝地反击，但是如果想快速回升，就目前看，单纯依靠场内存量资金这种可能性已不大，由于市场最激进的一部分有生力量，可以说是敢死队主力损伤严重，市场这里依然需要疗伤，当然亟需强力利好，譬如有关汇金方面继续增兵入场！

　　盘面如此走法后市如何不容乐观，一方面刚聚起来的人心再次涣散，另一方面套牢盘不断堆积，后续要继续有高度的反弹越来越难，如果7月1日晚，管理层释放重大利好市场短期还可以继续玩一玩，如果再没有重大政策出台，本次反弹也就是一日游结束，因此市场面的消息尤为重要。

　　如果能得到有力的政策对冲，一般中级调整结束之后，大盘会进入底部的构筑过程，这个过程会是很复杂的，从形态上说有W底，即双底，有头肩底，还有V形底、三重底，底部形态无非是这几种形态。从概率学上统计，V形底的概率极低，如果今天指数继续大涨就是V形底了，出现小概率事件了。而在底部出现相对比较多的技术形态往往是双底比较多。

　　今天上证指数在昨天大幅反弹之后，再次出现回撤，从技术分析就是要构筑双底。这里有一个前提就是昨天的最低---3847.88点不能再破，破了就不是双底了，只能向头肩演变了，不过这也是小概率事件。总之，大盘无论是从时间和空间上看，调整都差不多了，再大幅下挫的概率不高，即是破前低点，幅度也不会太大，大家应当相信这一点。

　　“没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。站在一个中长期的角度，本轮牛市的基础并未动摇，而是在回调中得到夯实。”千合资本王亚伟认为，经过近期市场较大幅度的下跌后，蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。宏流投资王茹远认为，大盘蓝筹股和战略新兴产业优质公司已经到了长期价值投资区间。根据以往经验，市场最恐慌时，买入的都是能够快速盈利且盈利丰厚的时候。

　　相信中国投资界的一哥和一姐的发言，更多是基于对市场的预判，而非来自中共高层的授意。对中国股市的信心，更多是来自对中国经济基本面的信心，而并非完全来自对中共救市政策的敬畏。中国为什么需要股市，为什么高层必须救市，因为没有股市稳定，就没有改革，更不可能改变中国。

　　李志武说：中国股民充其量只有一亿人，不是多数，因此股市下跌无所谓。这句话暴露出他根本不懂得现代经济学。股民虽少，却是中国最有消费能力的一批人，他们死了，中国经济也就完了；更何况，中国股民是最支持习近平的人，是最希望中国变革的人，没有了牛市，谁还会支持习近平，谁还会相信习大大能够引领改革派改变中国。股市是政治市的最大体现，就在这里！

　　中国股市未来一定要去万点，但需要慢牛行情，需要三年左右时间走完，为什么？因为十九大选出的新领导人——65后的接班人需要大家支持，也需要牛市！如果十九大前后股市因为见顶而暴跌，习大大就要真急了。底部即使不是3,800点，也离3,800点不远，这就是最后的结论！