防股灾威胁改革 北京拼了

　　按惯例，一个股市连续下跌二成市值，那就是一场股灾了。中国股市在过去三周连跌超过二成八，按说已是一场股灾了。因为有了股灾，中国总理李克强在法国南部过完生日后，赶回北京的第一件事，是组织国务院各部委「救灾」。

　　有人说李克强出门去做了几百亿美元的生意，结果家里这帮人糟蹋了几兆美元，李克强心里真是一团火。又有人说李克强跑到欧洲，是去就希腊「债灾」表态，结果家里出了股灾，而中国股市的市值，大约跌了人民币18兆元(约美金3兆元)，是希腊去年GDP的十倍。

　　不管怎么样，中国国务院相关部会整个周末都在谈「救市」。据说有了「果断措施」，但长远的安排，又有「诸多分歧」，就算那些部会首长当著李克强的面吵架，这一点都不奇怪，因为中国股市这场股灾，真的是来得气势汹汹。

　　今次中国股灾，阴谋论也来得多多。有人说是外资唱空和放空所致，其目的当然是想搞垮中国经济，代表作发在中国人民银行主管的金融时报上；有人说是习李的对头帮派，在「老领导」主持下集体造反，目的是趁经济病危，痛下一刀，但凡经济垮了，政治也就垮了，天就翻过来了。

　　但也有不同意这些阴谋论的，说不论多完美的股市，都会遭逢股灾，何况中国这样一个乏监管、类赌场的股市。要说中国股市跟其他股市的不同，就是其瞬时可以涌进百倍千倍于其他股市的股民和资金，洪灾的冲击力也就要大得多。

　　又听说，有领导劝大家这时候用不著「查找原因」，互相指骂，还是多想想办法，稳定住资本市场。按照领导这一指示，中国股市就得找到近期稳定之策了。

　　中国的宏观调控，近一两年来的主要策论，都是「供给思维」和「底线论」。就「救股市」来说，当然也将主要用这一思维和这一论。

　　就救股市而言，「供给思维」不用说了，就是「砸钱」，中国证监会肖钢都说还有万亿人民币砸下去的空间。「底线论」怎么看呢？是不是说要守住某一个心理关口的指数底线呢？

　　中国证券市场的研究者多数相信指数守「底线」的调控可能，他们相信在股民心有余悸，中国股市很难在政府「大救市」下，再像之前那么疯狂地冲上去，因为相信两大官媒造势言论的不会多了。如此一来，股市能稳住一个指数的心理关口，就算是胜利。

　　中国股市当然主要看上海股市，上海股市的指数叫上证指数。专家开出的上证指数心理关口，目前也有一点分歧，一个是3500点，一个是3000点。

　　所谓「心理关口」，其实是股票指数中对投资者投资决策起重要心理影响的特殊数值。考证一下那3500点何以成为心理关口，会发现今年3月17日，上海股市乘中国人大会议的东风，首破3500点，创出2008年5月以来最高位，成为后来狂升的一大门槛。而3000点则要推到去年的12月，升到的那个「坎」。

　　无论如何，我们有理由相信李克强就算付出再大的代价，这回也一定会守住股市的底线。因为此次中国股市上散出的硝烟，其实遮蔽著中国经济和中国改革将闪现的战火，中国股市不能在股灾之后崩溃，是因为中国改革不能停、中国经济不能垮。