中国上周末降准的预期落空，美股上周又大跌500多点，中国股市周一(24日)下跌的概率升高，沪指面临3500点保卫战；上周五(21日)中国股市表现相当虚弱，沪指一度跌破3500点，国家队救市险些功亏一篑。
路透援引分析师说法指出，目前人气低迷，仅以市场自身因素难以守住前波最低点3374点附近的“政策底”。
业内人士说，一旦3500点保卫战失守，3373点的最后防线恐怕也将被冲破，政府救市将彻底宣告失败。意味所谓政策底完全失效，投资人信心将受到进一步打击，届时恐将引发新一波空头压力。
分析师指出，股市短期要有反弹，只有从政策面提供强心针，一是证监会再度发表救市言论，二是周末降准，否则周一仍会惯性下滑。
7月初，随着中国证金公司等国家队力量进场救市，上证综指在最低跌至3373.54点后止跌反弹。这一个多月来，沪指呈现箱型震荡，箱型下沿在3500点左右。
挟相当2014年GDP的10%资金进场救市的国家队，护盘一个多月，到头来中国股市还是欲振乏力；路透指出，3500点保卫战正是关键因素。
报导说，A股投资人发现，只要上证指数震荡进入3500点附近，国家队就会出手相助。
从7月9日国家队进场，有五次沪指盘中跌破3500点，但国家队随即大举买入，为大盘托底，都是当日就反弹，最后收盘无一不在3500点上方。上周三(19日)就是一个例子，当沪指跌至3558.38点，随后就大幅反弹6.7%，最终收在3794.11点。
这意味国家队死守3500点打保卫战，都能止跌反弹。但国家队出手，已经发现开始力有未逮。
彭博资讯报导，在21日中国证监会例行的新闻会上，罕见未发布任何带救市色彩的评论或政策。投资人预期降准又落空，过了忐忑不安的周末。
分析师指出，目前股市人气低迷，投资人对政策救市的期待明显升温，如果国家队退场或旁观，不要说3500点保卫战不保，恐怕连3373点的政策底也会失守。
沪指上周累计跌幅11.5%，已是国家队进场护盘近七周来最大单周跌幅，“国家队再不出手，就全部被埋了，”华西证券首席策略分析师曹雪峰说，一旦本周跌破3500点，恐将一路探底3373点，投资信心将再度崩盘。
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