阿里上市周年庆，马云独裁决策后悔终生

　　今天是阿里巴巴上市一周年，但马云却没有心思来庆祝。相比于2014年最高峰市值近3000亿美金，阿里巴巴到今天收盘为止跌去了约1400亿美金，相当于跌去了约三个百度(9月18日百度每股收于147美元，市值约510亿美元)。 马云为他一年前做过的独裁决策付出最惨重代价，江湖上有句话说得好“出来混迟早要还的”。

　　一年前的9月19日深夜，阿里巴巴在美国纽交所上市。马云并没有自己敲响上市的钟声，而是选择了全球最独特的敲钟方式，敲钟人共有八位——两位网店店主、快递员、用户代表、一位电商服务商、网络模特和云客服，还有一位是来自美国的农场主皮特·维尔布鲁格。 当时的马云无疑是风光无限，他不用站在最前面敲钟，却能享受比敲钟更大的荣耀。“梦想还是要有的，万一实现了呢”，马云的这一句经典名言现在正在激励着多少年轻创业者。

　　可高潮之后是低落，一年前看似风光的决策其实暗藏玄机，今年来阿里巴巴一系列的问题就是马云去年决策失误的后遗症。而这些问题也引发阿里巴巴股票连绵不断的下跌，甚至首次被它的死对头腾讯超越。

　　根据美国当地时间9月8日，阿里巴巴收于60.91美元，市值为1530.32亿美元，按9月9日外汇牌价计算约为9758.54亿元人民币。今年累计下跌超45%，几近腰斩。

　　而死对头腾讯控股股价今年却上涨了15%， 截至9月10日收盘，其收于每股133.6港元，总市值达到12559.63亿港元，按9月9日外汇牌价计算约折合人民币10334.06亿元。 因此腾讯总市值已超越了阿里巴巴，成为亚洲市值最大的互联网公司。

　　阿里巴巴股票狂跌的原因之一，源于去年马云决定抛弃香港选择美国上市，这个决策注定是马云这辈子最后悔的决策。

　　当初马云选择在美国上市，主要的吸引力之处来自对控制权的保证。美国二级市场的“双股权”制度可以支持马云以及阿里管理层，在控制权上占有更多席位。但美国监管较香港来说更为严格，阿里选择美国上市，阿里财务问题必须按照要求厘清，而且还涉及长期的信息披露和财务审计。

　　在美国上市，便得遵守美国的游戏规则，随时向监管机构提供会计底稿或其他营运资料。再者，美国投资者常提集体诉讼，选择在美国上市，阿里巴巴遭遇来自两方面的集体诉讼风险。最近阿里旗下网购平台淘宝网销售的产品，其货源、品质及知识产权闹出的纠纷，成为投资者追究公司披露责任的原因。

　　马云之所以不选择在香港上市，主要的矛盾在于，一方面希望阿里巴巴能在一个市场估值友好、监管政策放松的资本市场上市；另一方面，他又要求能够凭借7.5%的股权获得阿里巴巴100%的控制权。香港能为马云提供前者，但他可能会失去对公司的绝对控制权；美国能够为马云提供控制权，但却需要以前者为代价。

　　事实上，在香港上市的腾讯，马化腾所占股票也不到10%，但马化腾仍然牢牢掌握着腾讯大船的航向，说一不二。马云为何如此这般折腾，坚持要用从无先例的合伙人制度上市；马云为何如此坚持，誓死保住对公司的绝对控制权，他到底在怕什么？

　　然而，鱼和熊掌，不能兼得。马云终将为他独裁的决策付出惨重代，或许他已经在为他抛弃香港赴美上市的决策后悔终生。 而在美国资本市场，淘宝的假货问题只是开始，远没有结束，一旦美国消费者大规模集体诉讼，美国投资者集体弃之，阿里巴巴将会危机重重。

　　阿里巴巴弃港赴美上市将是马云这辈子做过的最后悔决策！