注册制落地 中国股市大跌

　　中国股票市场从核准制向注册制迈出重要一步的隔天，沪综指受B股连累收挫2.6%，创一个月最大单日跌幅，专家解析B股市场大跌的原因。

　　中国国务院实施股票发行注册制改革的举措27日获得全国人大常委会的修法授权。据相关决定显示，IPO注册制自2016年3月1日起施行，实施期限为两年。

　　上海股市28日午后跳水，沪深300指数收报3727.632点，跌2.9%；上证综指收报3533.78 点，挫2.6%，是11月27日以来最大单日跌幅。上证B指收报407.926点，跌7.87%。

　　投资者担心即将实施的股票发行注册制改革带来影响。中国股票市场正从从核准制迈向美国式的注册制。根据目前的《证券法》规定，公开发行股票，必须依照公司法规定的条件，报经国务院证券监督管理机构核准。换言之，一家公司想上市，必须要经过证监会的审核和批准，而实行注册制后，监管机构将不再对上市公司价值作出判断。注册制可能将会增加股票的供给。

　　路透社报道称，信达证券的分析师谷永涛认为，市场对IPO注册制改革的反应消极，因为它对股票市值带来压力，改革将简化上市流程，可能会减少企业借壳上市的需求。

　　中国官媒新华网也介绍指出："当前的股票市场上，一些上市公司虽然业绩不佳，却因为具有上市公司的资格，依旧被热捧，成为稀缺的'壳资源'。这是因为，核准制下IPO周期长、成本高，急于上市融资的企业有时会借壳以实现快速上市，而借壳费用往往高达数亿元。注册制改革将大幅降低企业上市融资的成本。"

　　实行注册制后，监管机构将不再对上市公司价值作出判断

　　路透社援引分析师指出，B股市场大跌，主要导火索是因国家外汇管理局拟于1月起上线个人外汇业务监测系统，强化个人换汇的监管。这引起B股市场一些投资者的恐慌，下午起争相离场，希望能在年底前完成套现及换汇，并诱发B股获利回吐压力骤然增大。

　　就B股28日大跌，谷永涛分析："可能是大家对于政府对B股的定位越来越悲观。现在看到越来越多关于直接融资的规划，包括创业板，新兴产业板，科创板，注册制，但都没有提及B股，这可能影响了市场对B股的预期和信心的支撑。"

　　华西证券首席策略分析师曹雪峰表示，券商等蓝筹股可能因年底资金面紧张，上涨乏力后回调，这对指数有实质性的拖累。

　　银河证券分析师任承德指出，B股指数近三个月累计涨幅达七成，部分个股股价翻倍，这使得B股市场累积的获利抛压相当大，临近年底前不少投资者有锁定盈利的需求，再加上消息面有风吹草动，使得今日B股跌幅相当大。