吴小晖被带走 安邦概念股蒸发689亿

AB公司每见风吹草动，最先做出反应的，一定是AB概念股。

由于董事长无法正常履职，AB保险集团持股在今日出现较大震荡，整体蒸发市值达到688.87亿元。

AB保险集团今日在官方网站发布公告称，“AB保险集团董事长兼总经理吴小晖先生，因个人原因暂不能履职，已授权集团相关高管代为履行职务，集团经营状况一切正常”，截至目前，AB保险尚未对昨日流传媒体报道做出答复。

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今日AB概念股果然忧心忡忡。

据券商中国记者统计，24只AB概念股中仅晨鸣纸业和工商银行未下跌，其余22股均出现下跌，平均跌幅达到1.86%，整体市值今天总计减少688.87亿元，其中AB保险举牌过的招商银行、中国建筑和万科A的市值减少最多，分别减少市值114.73亿元、114亿元和70.62亿元，而AB保险集团的直接持股市值也在一日内减少了46.57亿元。

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尽管24只AB概念股都出现了一致的下行压力，但由于不同个股对于AB保险的意义不同，因此并非所有AB概念股都会受到AB保险集团人事因素的影响。

      如何正确地关注AB保险概念股？除了关注AB保险大比例持股的公司外，我们还应该密切关注AB保险已经进驻董事会的上市公司，一者，这些公司对于AB保险有着特殊的战略意义；二者，这些AB保险已对这些公司拥有实质影响力。

过去5年间，AB保险总计举牌10家公司，其中有5家已经成功进驻董事会，这值得更多关注的AB概念股。

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AB公司持股市值一日蒸发47亿

一度备受市场追捧的AB概念股，在今年开始变成一种潜在利空，而今日的AB概念股更是出现少有的全面杀跌。

据统计，AB保险集团及子公司的A股公开持股共有24只，合计持有股数达到188.54亿股，目前市值达到2119.98亿元，主要持股集中在银行、建筑装饰和房地产等三个行业的大盘蓝筹股上。

数据显示，上述24只个股今日平均跌幅达到1.86%，中位数跌幅达到1.94%，其中有12只个股跌幅超过2%，金地集团、中国建筑、金融街和招商蛇口等4只个股跌幅超过3%，金地集团今日跌幅达到4.34%。

应该如何理解AB概念股？就股本规模来看，AB概念股是一个大中盘组合，且高度集中在大盘股；就行业分布来言，所谓的AB概念股，其实就是银行与房地产组合，银行股和地产股拥有绝对权重。

因此，AB概念股可以简单理解为一个大盘的银行与房地产股组合，只有银行股和地产股的涨跌，才是对AB保险的投资业绩的最重要影响变量。

值得一提的是，尽管市场当前多将AB保险概念股视为一种利空因素，但由于AB保险的持股主要是大盘的银行股和地产股，在经历近期的下跌后，AB概念股的整体估值水平有所下降，24只个股的平均市盈率只有13.52倍，中位数市盈率为11.2倍，其中还有10只个股的市盈率不足10倍。

5年举牌10公司，5家进驻董事会

在过往的记录中，每逢AB保险发起密集的举牌行动，市场都会热衷于猜测AB保险是否会派驻董事、是否会介入公司的管理经营，事实上，能否成功派驻董事，确实是区分AB保险一般投资行动和战略投资的关键区分特征。

据券商中国记者统计，2013年以来，AB保险共对10家上市公司进行了举牌，目前已经对其中5家上市公司派驻了董事。通过派驻董事这种方式，AB保险集团既可以获得对公司经营的实质影响权利，也获得了一种稳定股权资产公允价值的重要手段。

具体而言，AB保险在2014年对民生银行和金地集团成功派驻董事，均是由AB保险集团副总裁、AB人寿董事长姚大锋担任；2015年，AB保险集团开始对招商银行派驻董事，AB财险董事长张峰前往担任非执行董事；2016年，AB资产副总经理冯伟进驻金风科技董事会；2017年4月18日，和谐健康董事长上官清开始担任金融街副董事长。

派驻董事的好处之一在于，AB保险由于对企业经营具有实质影响力，将可以将投资企业争取按联营企业的方式处理，实现权益法记账，令股价波动对损益表的扰动降到最低。

此外，对投资企业的投资收益，不再是二级市场上的股价波动，而是上市公司每年经营成果，即AB保险将按照持股比例，分享上市公司全年净损益份额。

例如，在AB人寿2014年共实现了136.87亿元投资收益中，有60%是来自联营企业，这也是AB人寿2014年净利润同比增长33倍，达84.83亿元的主要原因之一。

不得不提的固收产品

AB保险的资管产品是AB保险投资的重要渠道，也是外界观察AB保险投资策略的一个重要窗口，在过往举牌中国建筑的案例中，AB保险两次举牌中国建筑的账户就来自AB资产的“共赢3号”资管产品。

回顾过往记录，AB保险曾通过申购“共赢3号”资产管理产品，在五个交易日内对中国建筑发起两次举牌，成功创造险资举牌“中字头”大盘股的传说，而为了完成这一行动，AB保险集团曾通过不同的主体公司，在两个月内对“共赢3号”累计注资超过700亿元。

值得注意的是，AB保险今年以来的投资重心似乎全在固定收益产品上，权益类产品的申购记录颇为稀少，对于一直热衷蓝筹股、大盘股的AB保险来说，似乎是错过了今年的白马行情。

根据券商中国记者的跟踪统计，AB保险曾在去年12月28日大规模赎回资金，一天内发起7次赎回，累计赎回资金达到966.23亿元，赎回的产品主要是“盛世精选”和有名“共赢3号”，均为混合类产品。

此后，AB保险中断了近2个多月的申购行动，直到今年2月底才重新开始恢复对产品的认购，但认购资金一直很小，再未出现过百亿元的单笔认购，直到今年5月底。

在今年5月22日，AB保险的四家主体公司一同向AB资产申购“稳健精选1号”产品，其中和谐健康认购40亿元、AB养老认购10亿元、AB人寿认购180亿元、AB财险认购270亿元。

据统计，今年以来，AB保险集团的四家主体公司的累计申购资金规模达到728.27亿元，但主要资金都集中在固定收益类的“稳健精选”产品上，主要用于投资权益产品的资管产品占比不高。