美中贸易战打得火热，但谁能笑到最后？香港媒体《南华早报》资深记者黄忠清（Cary Huang）分析认为，中国在贸易战中承受的痛苦，远远超过美国。
黄忠清在《南华早报》的专栏撰文指出，美中互课关税打贸易战，中国将会比美国承受更大的痛苦，因中国过度依赖贸易，而其供应链也以美国核心科技为主。
黄忠清指出，中国出口超过5000亿美元商品到美国，反观美国仅出口1300亿美元商品到中国，双方有所差距，所以中国没办法以同样的规模去加征美国商品关税，来应对美国的动作。
另一方面，中国经济比美国更加依赖双边贸易，根据中国官方数据，中国对美国的出口商品，占中国出口总额的19%，美国对中国的出口商品，则仅占其出口总额的8%；贸易占中国GDP将近20%，贸易则占美国GDP的约14%，美国对中国的关税措施估计会使中国GDP减少0.7%。有经济理论认为，出口国受贸易战的伤害，会比进口国来得大。
最后，贸易战其中一个结果便是重建完善的全球供应链，中国过去的经济繁荣建立在世界制造业中心的角色上，但持续的贸易战将迫使外资将供应链从中国转移出去，改安置到越南、马来西亚、印尼或墨西哥等国，避免成本增加。
购买美国高科技工业产品的中国公司，同样也会寻求转往"安全"的国家，以避免惩罚性关税。
文末指出，如果贸易战持续下去，中国经济成长受创程度可能会大于美国，但若贸易战升级到涵盖科技、地缘政治等全面战争阶段时，人们到时可以想见，美国将没有中国生产的消费性电子产品、玩具和家具等，中国则没有微软、英特尔、高通和波音等美国品牌，这仅是一些例子而已。
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