中国经济乌云压顶 迅速恶化

中国11月官方制造业PMI降至逾两年低位的统计报告，显示经济放缓压力进一步加大，在中美贸易摩擦扰乱外需的同时，内需也开始显现疲态，中国的经济环境正在迅速恶化。美国媒体认为，这反而增加了美国总统特朗普和中国国家主席习近平在G20峰会上就贸易问题达成某种缓和甚至停火的可能性。

中国11月官方制造业PMI降至逾两年低位，经济放缓压力进一步加大，在中美贸易摩擦扰乱外需的同时，内需也开始显现疲态，工业品价格明显下滑，令部分人士担忧通缩风险。

分析人士多认为，今年四季度和明年一季度中国经济将面临更大下行压力，稳内需应放在重要位置，要抓紧疏通货币政策传导渠道，财政政策也应有所发力。

中金宏观团队认为，将关注G20峰会上中美领导人会谈的成果，以判断2019年中国外需增长的下行压力，然而，考虑到前期“抢出口”提振开始退潮，今后数月出口增速下行几成定局；当前逆周期调整政策应当将稳内需放在首要位置，且政策调整宜早不宜迟，以避免政策调整滞后带来更多后患。