中国褐皮书：影子银行死灰复燃 金融危机蠢动

　　在大陆经济下行、美中贸易战持续的背景下，中国褐皮书（China Beige Book）报告显示，大陆影子银行部门今年又死灰复燃，恐加剧中国爆发金融危机的风险。

　　研究机构中国褐皮书的这份报告，基于8月中旬至9月中旬，在中国对3,300多家公司访问编制而成。褐皮书报告还显示，大陆第三季度经济形势为今年以来最弱，尽管借贷升温，但制造业、房地产和服务业都在恶化。

　　《自由时报》引述报告显示，今年第二和第三季，影子放款出现前所未见的强势回归。报告说，今年第二季影子放款机构占中国总放款的45%，为2013年以来最高，第三季则占39%；但在去年年中时，影子放款的占比降至仅21%。

　　报告显示：“过去6个月，非银行的放款比重一直创纪录最高，中国经济目前处于信用紧缩的说法应该束之高阁。”

　　其实，早在今年3月，中国人民大学国际货币研究所副所长、经济学家向松祚就说，中共当局为了稳经济，正在放任影子银行卷土重来。

　　向松祚表示，中共为防止增长近一步放缓，当局在过去几年遏制影子银行业务后，“今年监管机构将鼓励更多影子银行融资，尤其是对私人企业”。

　　向松祚说，中共官员的态度正从削减债务转向稳定经济，而影子银行也正“卷土重来”，当局除了将在基础设施上投入更多资金外，还需以私人企业贷款刺激经济。

　　向松祚认为，中共当局鼓励影子银行融资面临着两难，就像是在“走钢索”，“当局需要影子银行为投资提供资金，但另一方面，他们也需要控制潜在的风险”。

　　如今，中国褐皮书的这份报告验证了向松祚当时关于“中共放任影子银行卷土重来”的爆料。

　　针对大陆影子银行的风险，彭博社曾发表分析文章说，影子银行和商业银行之间的区别越来越模糊，商业银行销售影子产品，给存在风险的信贷戴上合法的光环，想让投资者认为银行会为他们兜底。另外，还有商业银行之间互相投资理财产品。

　　今年以来大陆许多银行因为背负沉重坏帐而受严重冲击，3家地区银行已遭政府接管。专家担心，影子银行部门死灰复燃，中共对其放任、坐视不管，将导致新一波坏帐。