危险时刻！中国 76家房企年内2.5万亿债务到期

对于恒大向广东省政府发出求助函，引发股债巨震的事件，澳新银行发布报告称，恒大对中国房地产市场未来几个季度构成事件风险，更多开发商可能面临去杠杆挑战。有媒体报道称，最近中国重点房地产开发商被召集到北京商谈如何降低债务危机，这很像美国次贷危机那部电影，其中一家投行遭遇债务危机，美联储召集所有知名投行一起商量如何收场。因此，除非政府出手，不然也是泡沫破裂，最终结果是全社会一起扛。

恒大事件加剧市场担忧

据测算，约有五分之一中国A股房地产上市公司的杠杆比率超过了“三条红线”。

报告称，开发商明年到期的公司债有5,260亿元人民币，离岸美元债到期规模在500亿美元，如果“三条红线”明年实施，开发商将勉力展期或偿还债务。

澳新银行表示，中共政府不太可能给开发商网开一面，尽管恒大在经济运行中发挥的作用不可低估。

中共银保监会主席郭树清在8月16日出版的2020年第16期《求是》杂志撰文称，新冠肺炎疫情发生后金融领域出现新的重大挑战，房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。

8月20日，中共央行和住房城乡建设部联合召开重点房地产企业座谈会后，并以“三条红线”对12家试点房地产企业的融资行为进行约束。所谓“三条红线”是指，房企剔除预收款后的资产负债率不得大于70%，净负债率不得大于100%，现金短债比不小于1。

中共央行将防范金融风险和房地产风险作为今年的工作重点。

为防止房地产泡沫破裂引发金融风险，中共今年以来加大了对房地产的调控力度。据不完全统计，2020上半年，中国大陆出台了304条房地产调控政策，平均每天有1.6条政策落地。

路透报道称，在戴上“三条红线”紧箍咒后，恒大全线七折促销自救尚未见得实效，而四年前筑下的“回A梦”即将破碎，不得不进入“极限求生”模式。

76家房企年内须偿还2.5万亿债务

《21世纪经济报道》9月27报道，据南都大数据研究院调研数据，中国76家房企一年内到期的有息负债超过2.5万亿，约占有息负债总额的35%。按照7%的的平均融资成本来计算，每年要还的利息超1700亿。

数据显示，一年内到期有息负债超过1000亿元的有4家，恒大、融创、绿地、碧桂园分别高达3957亿、1406亿、1214亿、1058亿；一年内到期有息负债超过500亿-1000亿元的有6家，分别为万科、华夏、富力、泰禾、招商、保利。

超六成房企的短期债务规模聚焦在100亿-500亿元的范围。其中，一年内到期有息负债超过300亿-500亿元的有16家，代表房企有奥园、金地、华润、雅居乐、世茂、中海等。

一年内到期有息负债超过100亿-300亿的房企有30家，代表房企有旭辉、时代、中南、远洋、龙湖等。此外，还有20家房企的短债规模不超过100亿元，如力高、中交、城建、绿地香港、建发等。

报道称，债务说白了就是泡沫，就像美国次贷危机那部电影，其中一家投行遭遇债务危机，然后美联储召集所有知名投行一起商量如何收场；最近中国重点房地产也被召集入京商谈如何降低债务危机。除非国家出手，不然也是泡沫破裂，最终结果是全社会一起扛。