近年来，中共试图摆脱债务拉动的经济增模式，但2020年新冠病毒疫情爆发，中国经济停摆，在稳增长的政治目标驱动下，中共继续开启大规模印钞模式。据国际清算银行数据，去年中国债务一度接近GDP的三倍。
台湾《自由财经》6月29日引述美国财经媒体CNBC报道，过去10年，中国债务大幅加，成为中共面临的最大经济危机之一。
报道称，中共当局已经有所意识，不断膨胀的债务已经威胁到经济发展，近年来也试图转换经济增长模式，减少对借贷拉动经济的依赖。但是，新冠疫情爆发，中共去杠杆的进度在2020年几乎停顿下来。
2020年的疫情重挫了中国经济，中共当局放宽企业贷款，开启大规模印钞模式，致使中国债务继续攀升，以经济规模衡量，在2020年飙升至破记录的水平。
国际清算银行（BIS）的数据，中国债务水平在2020年第三季度达到GDP的290% ，创历史新高。
另据国际清算银行数据，中国的企业在全国总债务中占很大比例，占GDP的160%以上。
国际清算银行数据还显示，2020年上半年中国家庭债务暴增约3,800亿美元，几乎是美国增量的四倍，这加剧了中国经济的一大弱点。
中诚信国际信用评级有限责任公司研究院副院长袁海霞，2021年1月7日在CMF宏观经济热点问题研讨会（第21期）上演讲时判断，2021年中国债务规模在336万亿人民币左右，宏观杠杆率会攀升到296%的水平。
国际金融协会（IIF）去年11月的一份报告指出，面对疫情危机，全球政府和企业开启“债务海啸”模式，发达市场的总债务与GDP之比在2020年第三季跃升至432%，新兴市场达到近250%，中国的总债务与国内生产总值（GDP）之比则在2020年第三季飙升至335%。
中国经济去年暂停了将近一年后，中共试图重新对庞大的债务进行控制，其结果是，今年5月底，中国社会融资规模年增长11%，低于4月的11.7%。
英国巴克莱银行的经济学家表示，中国的信贷增长2020年底为13.3%，今年年底，预估在10%至10.5%之间。
不过，由于货币政策和信贷收紧，中国广义货币（M2）和社融下行，在“大水漫灌”中成长起来的那些债务，成为风险涌动的暗流。
据中国财经作家“凭栏欲言”判断，房地产行业成为目前中国债务风险最为紧绷的一环，苏宁和恒大被裹挟其中，还有更多的将紧跟其后。
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