滴滴纽交所尴尬退市 赴港上市前路难测

亲中共媒体多维报道：自2021年6月30日在美上市后，就跌进“漩涡”中的滴滴出行做了一个重大决定——北京时间12月3日，滴滴出行官方微博发文称：“经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。”这表明，在上市之后就饱受股价下跌、监管审查、屡遭处罚的滴滴出行将告别“往事”，开启新的征程。但是，即便其能够顺利在香港上市，其能否再创“巅峰”，还要看中国网约车的市场格局如何演变。

滴滴出行成立于2012年，依靠资本的力量，曾与快的、Uber等对手厮杀，于2016年垄断中国超过90%的网约车市场份额；此后，开启了多元化扩张之路——社区团购（橙心优选）、花小猪、货运、跑腿等新业务相继诞生。在大规模资金补贴的政策助力下，2020年8月，滴滴出行全球日订单量首次突破5,000万单；同年11月，滴滴旗下橙心优选日订单突破1,000万，一度跃居行业第一。

2021年6月30日，成立9年的滴滴出行在纽交所上市，开盘价16.65美元，较发行价大涨19%，并一度冲刺到18.01美元的高位，市值突破798亿美元。但在，随着“滴滴出行未得到中国监管层同意就低调在美国上市”、“滴滴出行把用户数据打包交给了美国”等传言的风起云涌，滴滴出行的股价开始不断下挫。此后，随着中国网信办宣布对滴滴出行展开网络安全审查、中国交通运输部会同多个部门对滴滴出行等网约车平台进行约谈等监管信息的公布、以及各种处罚金额的出炉（企查查APP统计，滴滴目前总累计罚款金额已达8,413万元人民币）；滴滴出行的股价开始直线下行，一路跌破发行价，下挫至7.16美元。截至12月2日美股收盘，滴滴出行报7.80美元，市值376.21亿美元。

这番大起大落的经历，似乎印证了滴滴出行创始人程维在创立8周年晚会上引用的亚马逊创始人贝索斯（Jeff Bezos）的那句话：“人都渴望自己能够到达巅峰，但到达巅峰的一刻起，就是下落的开始，所以不要追求终点，而要永远站在起点。”

只是滴滴出行的“新起点”过于被动。

滴滴出行“启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作”有着复杂的监管背景。《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国数据安全法》、《中华人民共和国个人信息保护法》、《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》等法律关于数据安全管理的规定，在一定程度上影响了滴滴出行在纽交所上市后的表现。

滴滴出行自2021年7月以来遭遇的各类监管审查仍会在一段时间内影响其在香港上市的准备工作，比如上市前的估值和发行价的确定。毕竟，资本在逐利的同时也会理性分析标的物的潜在风险，滴滴出行的历史并不“清白”，在美国还存在集体诉讼的纠葛——7月2日美国律所Labaton Sucharow宣布对滴滴可能面对的证券诉讼案展开调查；7月4日、5日，律所Rosen和律所Schall先后宣布展开调查，征集因滴滴股价大跌而蒙受投资损失的投资人。

此外，从中国网约车市场格局的演变来看，面对竞争日渐白热化的网约车市场，滴滴出行不仅需要更多的资金，也需要更强的管理能力。

据中国网约车监管信息交互平台统计，截至2021年10月31日，共有251家网约车平台公司取得网约车平台经营许可。根据中国交通部网站的内容，2021年10月订单量超过30万单的网约车平台共18家，按订单合规率（驾驶员和车辆均获得许可的订单量占比）从高到低的排行来看，滴滴出行仅排在第16位。

美团打车和T3出行可能是滴滴出行面临的最大的潜在对手。

2021年7月9日，“美团打车”App 重新在各大主流应用商店内上线，既有聚合模式，也有自营模式，开通服务的城市超过100家。美团CEO王兴曾表示：“打车是一个高频、必备的本地生活服务品类，一直是美团在进行长期探索的业务”。显而易见，借助强大的外卖体系，以及盈利颇丰的到店酒旅业务稳定下来客户群，美团打车的前景不容小觑。

而背靠一汽、东风、长安的T3出行已在10月26日完成了A轮77亿元人民币的融资，这也是2018年以来中国网约车企业获得的最大额度单笔融资。公开信息显示，在T3的本轮融资中，中信联合体领投，应通科技、同程旅行、鸿为资本、德载厚资本等跟投，一汽、东风、长安、阿里、腾讯等老股东继续加持。

对于有着一些“黑历史”的滴滴出行来说，美团打车和T3出行的强势入局无疑会大量蚕食其已有的市场份额，更何况在上述两家企业之外还有市场份额已相对稳定的神州专车、曹操出行、首汽约车等在深耕网约车市场。

可以说，若无一些新颖的营销手段和战略布局，即便未来在香港重新上市，滴滴出行也可能会长期滞留在起点上。