中国经济面临灾难性的危机不可轻忽

　　专家警告，中国面临的危机是全球经济的严重威胁，这一点若被各国官员与投资者忽略，恐导致经济衰退。

　　梅根·格林（Megan Greene）是布朗大学高级研究员，以及风险管理咨询公司Kroll的全球首席经济学家。周二（9月6日）她在《金融时报》上撰文指出（链接），中国经济正深受三个“D”，即：债务（debt）、疾病（disease）和干旱（drought）所威胁。她表示，这些因素可能对中国造成灾难性的影响。

　　她在文中指出，中国7月份制造业萎缩，零售额、工业产出和投资均放缓，青年失业率达到近20%。有价证券投资出现了创纪录的资金外流。据美中贸易全国委员会（US-China Business Council）的调查，超过20%的美国跨国公司对未来5年的商业前景持悲观态度，比去年的比例高出一倍多。2022年的GDP增长预测已被削减到3.5%，相比之下，两年前中国经济的增长率为6%。

　　格林表示，冲击中国的第一个问题——债务——虽不是一个新现象，但这次却集中在房地产行业。

　　她引述英国研究机构TS Lombard的计算指出，房地产业占中国GDP的约20%～30%，占家庭财富的70%，占地方政府收入的60%，占银行贷款的40%。目前，中国房价已连续11个月下跌，大量购房者为抵制未建成的房产，开始拒绝支付抵押贷款，30多家房企出现了国际债务违约。

　　中共当局的反应是降息和提高基础设施资金，格林认为，这不会有什么效果。仅管货币供应量增加，但信贷在7月急剧放缓，这表明中国陷入了流动性陷阱（liquidity trap），这是指货币政策无法刺激经济的情况。

　　她指出，虽然中央政府的资产负债表相对健康，债务与GDP的比率大约为20%，可由国家支持的机构向开发商提供贷款，减少违约风险，但这只是饮鸩止渴。

　　其次，中共坚持的“清零政策”正对经济产生重创。摩根士丹利指出，目前有超过13%的GDP处于某种形式的封锁之下，深圳和成都在最近一波中受到影响。这已严重削弱了消费者和企业的信心，进而影响支出与借贷。

　　格林认为，由于中国疫苗效力不彰，缺乏群体免疫力，而且老年人的接种率较低，这意味着中国迈向与COVID-19共存，要比其它国家困难许多。

　　最重要的是，历史性的干旱使长江的汛期水位达到1865年有记录以来的最低水平。

　　“中国近90%的电力供应需要大量的水资源，停电导致工厂临时关闭，进一步扰乱了国内和全球供应链”，文中写道，“受干旱影响的六个地区去年占中国大米产量的约一半，对粮食供应的影响将是巨大的。”

　　格林指出，入冬以后中国COVID-19病例可能激增，干旱可能继续威胁经济。这一切都指向了令人担忧的前景。