任重道评论分析文章：2020年至2022年，中国贸易和外商直接投资（FDI）等产生的净流入资金近2万亿美元之多，但是，这部分资金在外汇储备数据、外汇存款数据、结售汇数据和外汇占款数据中都找不到，这是近期受到广泛关注事情。
需要指出的是，近2万亿美元是三年来的全口径顺差（流入资金减去流出资金），即已经考虑了服务贸易收支差值，并计入了对外投资和吸收外资差值。并且，根据香港金管局月度银行存款数据，香港金融系统的外汇资金3年来也基本没有任何增长。
这一切信息和数据不由得让人心生疑窦：真金白银的外汇去哪儿了？
2月27日，中国国家外汇管理局主管的《中国外汇》杂志发表题目为《顺差去哪儿了？跨境贸易投资顺差去向解析》的文章称，“近三年中国对外资金来源都可以找到对外资金运用的相关项目，两者基本能够匹配。”
文章称，“2020年到2022年，经常账户顺差、吸收来华各类投资合计形成对外资金来源约2万亿美元。其中，包含了9800多亿美元的经常账户顺差，其中最大头的是货物贸易顺差；此外还有中国吸收跨境投融资合计1万多亿美元，包含了直接投资资金流入近7800亿美元，还有外资买入境内债券和股票等来华证券投资。”
经常账户（Current Account）或称为“现金账户”，是一国国际收支的主要组成部分，主要包括商品贸易收支，即有形货物的进出口，及服务贸易收支，即旅游、银行及保险等各种服务的往来。经常账户不包含长期借贷和投资的资金流，这些均是资本账户上的项目。
但是，官方的解释是无法自洽的，甚至越描越黑。
中国国家外汇管理局、海关总署、国家统计局的数据就存在冲突。按照官方数据，仅看货物贸易顺差（出口减去进口）此项：2020年，中国货物贸易顺差5150亿美元；2021年，中国货物贸易顺差5545亿美元；2022年，中国货物贸易顺差6856亿美元。这三项汇总，流入中国的资金应该达到17551亿美元。
其实简单来说，根本问题就是资本在大量的流出中国。资金流出是相对分散在各项流出或资产项目中，每一项或许规模都不大，甚至并不引人注目，容易被化整为零，但事实上，加总在一起的规模并不小。
仅举一例，据中国官方数据，2022年上半年包括贸易在内的经常项目顺差为1690亿美元。中国央行本应将这一资金添加到外汇储备数据中。然而，同期外汇储备减少了1790亿美元。这意味着资金总共流出了3480亿美元。资本外流包括中共允许的合法对外投资，尽管如此，如果要从外国投资者的资金流动中推断，资本外逃应该占很大一部分。
资本外逃的方式非常多，例如，线下资本外逃（现金“蚂蚁搬家”或地下钱庄等）；出口少收（虚报出口、境外代收等）；进口多付（虚假贸易等）；海外投资并购等。
笔者在2019年就已经撰文进行了解析，中共权贵家族持续将资金转移到海外，导致中国外汇储备不断下降。中国外汇储备在2014年6月达到历史高点的近四万亿美元，到了2016年12月，官方数据消失了近一万亿美元。而2014-2016年度，中国依靠对外货物贸易赚取了14853.6亿美元。
这期间香港资本市场和不动产市场十分火热，因为香港是资本外逃的首选地。香港问题主要影响到中国两个部分的外汇供给：一方面是国际资本对中国大陆进行投资的资金有70%是从香港进入到大陆的；另外一方面，香港是人民币的海外结算中心，中国大陆的海外融资和各种资本运作都在香港进行。
值得注意的是，中共权贵们利用各种方式、闪转腾挪把资金转移到海外，通过离岸公司转了几次手洗白。然后，摇身一变成为外资，大摇大摆地再次从香港进入中国大陆搅动经济获利。尤其通过香港与大陆股市互联互通计划的外资，就有权贵们的资金在里面。
所以，官方的外商直接投资数据也是有水分的，因为有中共权贵资金构成的假外资在内。“守住不发生系统性金融风险的底线”，中共总书记习近平多次在各种会议上提出这样的要求，成为各部委应对金融风险的“最高指示”。
尤其是经过3年“清零”，重创了经济、清空了财政，期间习近平为了补充“钱袋子”，接连打击科技和互联网公司、民营企业，并且开出巨额罚单，但对于千疮百孔的财政与金融体系来说，仍然是杯水车薪。中国经济现在面临教科书般的危机，在中共二十大获得连任的习近平，无异于坐在了火山口上。
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