中国找软柿子，为何挑上它？

美光成首家遭中国制裁的科技厂

近几个月，美国记忆体大厂美光（Micron）可说是频频登上新闻版面，继3月底中国政府对美光进行安全审查后，本月21日再宣布，美光审查不及格，且具严重网络安全隐患，将禁止中国关键资讯基础设施厂商采购美光产品，成为美中科技战以来，首家遭中国光明正大制裁的美国科技公司。

中国宣布封杀美光的时间点，正值七大工业国（G7）在广岛峰会上达成“降低中国风险，但不与中国经济脱钩”的共识，有美国专家认为，中国选在此时做出回击美国的报复举动绝非巧合。

上个月中国也曾对美谘询公司“美思明智”（Mintz Group）的北京办事处与“贝恩谘询”（Bain）上海分公司进行突袭式搜索，对此，中国美国商会（AmCham China）认为，美企未来在中国的投资环境将比以往更悲观且难以预测。

美光在全球DRAM的市佔率约25%，NAND Flash市佔率约12%，据美光2022财报显示，来自中国的营收为33亿美元，佔比10.7%，若再加上香港市场，约有25%以上。

4分之1看似不少，但美光预估，中国此举恐只会对美光总营收造成个位数百分比的损失，分析师也认为，由于美光在中国大部分的营收并非来自电信设备商或政府机构，加上大部分产品都用于消费性电子商品，因此对美光的影响有限。

《彭博》分析，中国选择对美光下手，而非高通（Qualcomm）或英特尔（Intel），是因为后2家公司的产品较难被取代，若封杀美光中国可改用本地或韩国供应商的产品来取代，不但不会伤及中国半导体供应链，还可以回击美方，可说是一举两得。

美中科技战 韩国进退两难

若美光未来在中国的市佔率完全被取代，对于其他在中国的芯片厂而言，就等于是多出了33亿美元的需求与市场机会。根据集邦科技（TrendForce）统计，韩国三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）与美光供应全球市场约95%的DRAM与64%的NAND，虽然有中国市场人士分析，制裁美光有机会推进中国本土中低端记忆体製程发展，尤其是与美光直接竞争的长鑫存储、长江存储等，但有行业分析师认为，目前中国本土制造商尚不具备美光、三星与SK海力士的技术与生产能力。

因此，对中国来说，如何在制裁美光后，还能确保自身能获取所需且足够的芯片，很可能取决于韩国如何反应，外媒日前也透露，美国曾呼吁韩国芯片业者，若美光遭中国制裁，不要提高对中国的销售，倘若美国最终出手施压，夹在两国间的三星和海力士处境将更两难，因为韩国出口已因半导体需求疲软连月收黑，一方面不想错过任何能增加芯片销量的机会，再加上这两家韩企与中国市场的关係相当密切，但一方面又不想因此打坏与美国的关係。

美光布局日本 降低对中依赖

疫情与地缘政治局势紧张引发产业“逆全球化”，去年底美光宣布投资1000亿美元在纽约建厂，扩产美国本土芯片产能。此外，《彭博》日前引述知情人士报道，美光计划在未来几年投资5000亿日圆，在日本广岛工厂生产最先进的DRAM芯片，同时美光还获得日本政府约2000亿日圆的补助，将引进极紫外光（EUV）芯片制造设备，显示美光在美中角力之际，有意寻求并拓展中国以外的市场。

寒蝉效应 在中美商处境危急

对美光而言，即便全面退出中国市场，仍是全球第3大DRAM厂与前5大NAND Flash芯片厂，依然可以转往其他国家销售，不过，值得注意的是，中国此次对美光出手，难保下次不会再对其他美企开刀，或基于一些不明确的疑虑或理由制裁其他产业。

虽然美企应不太可能马上遭到下一轮制裁，但将来很可能会有更多公司在中国的营运碰壁，市场预测，高通、博通（Broadcom） 、应用材料（应材/Applied Materials）成为下个美光的可能性最高，其中，高通对中国曝险最高，约60%的营收来自中国，其次是博通，在中国的营收约35%。

随著中美关係持续恶化，不只科技业，所有美企恐怕都得逐步降低对中国经济与市场的依赖，才能避免某天不慎成为被制裁的对象时，反应不及而损失惨重。