千亿巨头陷债务危机 中国又一家房企面临退市

作为最早一批陷入债务危机的房企，泰禾集团正在步入退市终局。据不完全统计，当前被“戴帽”的中国房地产企业在A股有12家，而港股还有11家企业处于停牌状态。

5月25日晚间，ST泰禾公告称，遭兴业信托申请强制执行，涉及四项纠纷，均因2019年为项目开发建设而向兴业信托申请的贷款，泰禾集团及实控人黄其森、叶荔夫妇为保证人。

据界面新闻报道，上述四项纠纷合计贷款本金为31.86亿元（人民币，下同），因债务到期未付，兴业信托申请强制执行本金及利息罚息。

天眼查数据显示，2020年至今，泰禾已有三十多次被列为被执行人，被执行总金额为198亿元。同时，黄其森也多次被列为失信被执行人并限制高消费。

这家曾靠打造豪宅风光无量的千亿房企，在陷入债务危机后业绩连年亏损，去年5月就因年报亏损38亿被戴上“ST”的标签。

5月24日，ST泰禾开盘跌停，报0.61元/股，这是其股价跌破1元的第13个交易日。《第一财经》分析认为，未来7天，即便ST泰禾的股价连续涨停，也无法恢复到1元/股的退市警戒线之上，已提前锁定“面值退市”。

回看13年前，泰禾集团成功上市，成为当年国内唯一上市的地产企业，股价还一度于2018年冲上21.63元高位。但在此轮地产调整周期中，泰禾成为最先倒下的房企之一，目前公司总市值也仅剩15.18亿元。

实际上，走在退市边缘的房企不止泰禾一家。

据克而瑞不完全统计，当前被“戴帽”的A股房地产企业有12家，这些公司2022年归母净利润均为亏损状态，其中有超过半数的企业是股价未超过1元/股的仙股。

ST美置、*ST嘉凯、ST粤泰、*ST泛海、ST阳光城、*ST宋都、*ST海投、*ST中天、ST泰禾、*ST蓝光……这些企业因股价持续低于1元，已经或可能被终止上市。

除了A股被“戴帽”的房企，目前港股还有11家企业当前正处于停牌的状态，最长的停牌时间已经超过一年。按照港交所相关规定，如果停牌18个月仍不能复盘，将面临摘牌风险。

克而瑞表示，在2021年以来的市场下行浪潮中，房企原先高周转高杠杆的经营模式受到挑战，部分房企爆发了债务危机，叠加项目去化不佳、资金回流受阻，企业经营能力受到较大挑战，导致财报“难产”，“资不抵债”，核心归母净利润持续亏损等情况频发，持续经营能力存疑。

根据Wind金融终端统计，截至今年4月5日，A股和港股市场已有88家主营业务包括住宅物业开发的内地房企披露了2022年全年的经营状况。相较2021年，房企的亏损面不仅进一步扩大，亏损房企的数量也呈现出增多趋势，其中，不少房企是首次由盈转亏。

据时代财经统计，共有40家房企在去年发生了税后净亏损，亏损额度合计超过1,700亿元人民币，每家房企亏损金额为数百万到数百亿不等，最高接近299亿元。

发生亏损的40家房企以民营房企为主，但也不乏国企、央企。而在民营房企之中，不少为近两年发生流动性危机的房企，也包括财务状况尚还健康的地产龙头。

其中，共有29家房企在去年首次由盈转亏，包括碧桂园、远洋集团、五矿地产、建业地产、雅居乐、龙光集团、时代中国控股、合景泰富集团和佳兆业等。

在2021年以来的市场下行浪潮中，中国房企原先高周转高杠杆的经营模式受到挑战，部分房企爆发了债务危机。(Wang Zhao/AFP)