中国一线城市消费断崖式下跌 专家解读

　　中国4个一线城市6月的消费数据出现“断崖式”下跌，上海甚至年减9.4%；1至7月增速下滑。专家分析消费下跌的多个原因，并认为中共经济下行和内需不足涉及复杂因素，官方没有有效招数，坐等政局巨变。

　　8月15日，中共统计局公布的数据显示，1—7月社会消费品零售总额（下称“社零总额”）同比增长3.5%，增速相比1—6月下滑0.2个百分点，相比1季度下滑1.2个百分点。

　　据“天风证券”测算，6月上海、北京、广州、深圳的消费数据出现了断崖式下跌。四个一线城市的6月社零总额同比增速较5月分别下滑了11、12.8、10.2、3.2个百分点，至-9.4%、-6.3%、-9.3%、-2.2%。

　　陆媒提到一个消费分化问题，指贵州社零总额同比较2019年有所提升，湖南、河南、四川等地的消费2024年上半年社零同比均超过全国社零增速水平。但报道也引用申万宏源的报告认为，东西部的数据差异是因为受地产行业“震荡”的冲击不同，“东部地区，特别是一线城市在消费上的风向标意义不容忽视。”

　　“消费降级”频传 是否应“全民发钱”引争议

　　中共国务院发展研究中心研究员张立群对陆媒说，受就业和收入预期下滑影响，居民在花钱方面变得越来越谨慎。当前一线城市消费增速下降甚至负增长，表明市场引导的需求收缩明显。

　　随着中国经济持续下滑，去年以来，“消费降级”成为热词。

　　据财新网6月24日消息，以面食为特色的中国餐饮连锁品牌和府捞面上线的新版菜单显示，目前主流价格整体下调了约30%。

　　北京大学国家发展研究院院长黄益平此前也建议，短期内应该改变“重投资、轻消费”的政策理念，理直气壮地采取支持消费增长的财政手段，包括让农民工在城市落户和直接给老百姓发钱。

　　但截至目前，中国并没有像一些欧美国家一样采取“全民发钱”的直接方案，但一些地方政府已经推行了多轮消费券的发放。

　　专家析消费下跌的四个原因

　　美国波士顿东北大学财务金融系教授邱万钧认为，人们愿不愿消费，并不是单一的因为有钱还是没钱，而是由几个因素决定的。

　　“第一个是对未来经济前景的信心。现在中国人（有些）并不是没有钱，是有了钱不敢花，就存起来，所以中国的储蓄率是世界上数一数二的高。因为对经济前景没有信心，所以不敢去消费。”

　　北京统计局数据显示，今年2季度，北京消费者信心指数为105.9，为2017年1季度以来新低，同时低于2022年4季度的106.3。

　　消费下跌的第二个原因是确实许多人没钱，主要是因为可支配所得下降。经济前景不佳，企业雇用的意愿就下跌，薪资可能就没办法保证。

　　第三个原因是，在疫情之后，一线城市整体的经济恢复程度并不理想，造成民众消费意愿下降，主要还是和就业市场不佳有关系。

　　最后一个原因是中国现在面临和欧美国家相反的情况：欧美国家通货膨胀，中国在通货紧缩。邱万钧表示，中国长期整体物价水平下跌，消费者也就不愿意消费，因为预期未来的商品价格会变更低；而投资者也不愿意去投资，因为预期投资到手率很差。

　　“整体物价一直下跌，会对于消费和投资造成伤害，所以中国通缩也是消费下跌的一个原因。”

　　光大证券在研报中分析城市消费下跌的原因：一是居民收入增速明显走弱，拖累居民消费；二是社会集团消费减弱。因为居民人均消费支出数据仍保持增长，但社会零售品总额却持续走低。社会集团消费指的是政府机关、部队、企事业单位等机构的消费，间接反映出政府和企业的收入情况。

　　一线城市服务业萧条 经济不景气或酿政局巨变

　　一线城市消费波动对企业的影响已经显现。上半年，北京、上海部分与消费相关的服务业利润总额出现超过六成的断崖式下跌。

　　企查查数据显示，前五个月，北上广深新注册的餐饮企业数为5.3万家，同比下降5.8%；注吊销数为3.1万家，同比增长3.7%。王赫表示，中国内需过去主要是靠投资需求，现在民营企业不跟中共玩了，民营企业收入下降，大家都想跑，中共只能靠政府投资，但由于地方债的高企，政府投资遇上麻烦。内需严重不足就形成产能严重过剩。于是国外在搞反中共倾销，国内就业更糟糕，薪酬在下降。经济的问题，是中国经济的结构性因素、周期性的因素和外部环境的因素纠结在一起的综合结果。