中共最高领导层终于发狠了

中共最高领导层星期四（9月26日）承诺，将部署“必要的财政支出”，以实现今年5%左右的经济增长目标。这一举动提高了市场对在本周宣布的措施基础上推出新的刺激措施的预期。

路透社报道，9月的政治局会议通常不是讨论宏观经济的论坛，但这次会议聚焦中国经济领域“新的情况和问题”，表明当局对增长势头放缓的担忧日益加剧。会议公报中特别强调要指导政府支持家庭消费和稳定陷入困境的房地产市场。

近几个月来，广泛的经济数据都低于预期，在经济学家中引发了担忧，担心增长目标面临风险，而更长期的结构性放缓可能正在产生影响。

官方通讯社新华社的通稿说，政治局会议说，“新的情况和问题”增加了“做好经济工作的责任感和紧迫感”。

根据官媒通稿，政治局表示，政府应“要促进房地产市场“止跌回稳”，“加大‘白名单’项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地”。

通稿还说，政治局敦促“要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式”。

中国的央行中国人民银行周二公布了自疫情以来最激进的货币宽松政策，包括大幅下调一系列利率，并向金融体系注入1万亿元（1400亿美元）的流动性等措施。

彭博社周四报道，北京正在考虑向最大的国有银行注资高达一万亿元，以提高它们支持陷入困境的经济的能力，主要是通过发行新的特别主权债券。

在政治局会议讨论经济形势的消息宣布后，中国房地产股上涨了超过8%，香港股市的中国地产股也飙升9%，而人民币和中国债券收益率也有所上升。

报道援引仲量联行（JLL）大中华区首席经济学家庞溟（Bruce Pang）的分析说，政治局支持进一步刺激措施“代表着宏观政策的战略转变，从零碎的政策转变为朝着正确方向的高度精心策划的一揽子计划”。

“政府支出的增加可能足以推动商业信心、市场情绪和经济活动的好转，帮助中国赶上潜在的趋势增长，”庞溟说。

中国财政部和民政部周三表示，他们将在10月1日国庆节前向特困人员、孤儿等困难民众发放一次性生活补助。他们誓言要优先考虑就业并促进工资增长，以应对某些行业的大幅减薪和飙升的青年失业率。

凯投宏观（Capital Economics）中国经济主管朱利安·埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）说，“通胀下降和私营部门去杠杆化意味着，仅靠降息不会大幅提振国内需求。这样做需要更实质性的财政支持。在（政治局）公报中有一些暗示。”

路透社说，在政治局会议上通常不会宣布具体步骤，也没有关于正在制定的额外刺激措施规模的细节。

报道说，当局还重申了出台一项法律来支持私营部门的承诺，但没有说明立法何时出台或包含哪些内容。

另外，美国商业电视频道CNBC援引保银资产管理有限公司(Pinpoint Asset Management)首席经济学家张智威(Zhiwei Zhang)的话说，“我认为这次会议的信息是积极的。制定全面的财政计划来应对经济挑战需要时间。会议朝着这个方向迈出了一步。”

房地产曾一度占中国经济的四分之一以上。自2020年北京整肃开发商的高债务水平以来，该行业持续下滑。房地产崩溃也削减了地方政府的收入和家庭财富，造成消费者信心疲软。

CNBC表示，中国更广泛的经济增长已经放缓，这引发了对如果不采取额外刺激措施是否能达到5%左右的全年GDP增长目标的担忧。在美联储降息几天后，中国人民银行周二也宣布了一系列降息和房地产支持计划。尽管股市上涨，但分析师警告称，经济仍需要财政支持。

官方数据显示，近几个月房地产的跌势略有放缓。今年1至8月，新屋销售价值下降了23.6%，略好于1至7月24.3%的降幅。

根据高盛的数据，经季节性调整后，中国8月份平均房价环比下降6.8%，相较于7月份7.6%的降幅略有改善。