新闻发布会一开，中国令全球失望

北京有信心，市场不买账，失望情绪从中国蔓延全球

中国当局周二（10月8日）表示，对实现今年全年增长目标“充满信心”，但并没有推出新的力度更大的刺激措施，这让寄希望于政策制定者的更多支持来让经济重回正轨的投资者失望。因此而引发的悲观情绪激起中港股市剧烈震荡，也波及海外市场与中国关联的股票。

“十一”国庆长假结束后，中国广大股民和各界人士都期待中国股市将以更加有力的势头延续节前的涨势。但市场周二的表现却出人意外，股市剧烈震荡，令人恐怖。

股市在早盘大涨，但在当局未能提出维持市场乐观情绪的刺激措施后，市场快速失去动力。

在美国上市的中国公司股票也没有能够避开这一波从北京蔓延过来的不安情绪，出现了集体回落。中国电子商务巨头阿里巴巴集团的美国存托凭证（ADR）在盘前交易中下跌约8%，京东和拼多多的股价分别下跌10.9%和10.6%。

欧洲奢侈品公司和大宗商品等受中国影响的资产股价也出现大幅度下跌。上月底，在北京推出一系列刺激措施后，这些股票以及在国内和美国上市的中国公司普遍大幅度上涨。

在美国上市的中国电动汽车制造商蔚来汽车下跌10.6%，游戏公司Bilibili 下跌15.7%，搜索引擎巨头百度下跌9.1%。

与中国相关的铜生产商Freeport-McMoRan下跌4.1%，奢侈品公司雅诗兰黛 (Estee Lauder)下跌3.5%。

中国国家发改委主任郑栅洁在周二国新办新闻发布会上表示，对实现全年经济社会发展的目标任务充满信心，对保持经济社会平稳健康持续的发展也充满信心。

郑栅洁还宣布，目前7000亿元人民币的中央预算投资已经全部下达，另外一万亿元人民币的超长期特别国债也全部下达到项目和地方。他还承诺，政府将一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。

不过，外界对中国决策者们的豪言壮语的解读并不乐观。伦敦Accendo Markets交易大厅经理克里斯托弗·彼得斯 (Christopher Peters)表示，“今天上午中国政府的新闻发布会似乎没有真正给投资者带来太多新的刺激措施。”

“人们很可能担心这是否足以阻止中国出现任何形式的房地产问题，”彼得斯说。

新加坡华侨银行（OCBC）外汇策略师路黄凯芹（Christopher Wong）说，“到目前为止，发改委新闻发布会似乎没有提供有关刺激措施的细节。人们抱有希望，但结果令人失望。”

中国政府今年3月宣布的今年增长目标为5%，但从今年第二季度以来增速明显减弱，在房地产行业严重低迷的情况下，家庭支出和商业信心受到巨大的压力。

许多经济学家都认为，要解决中国目前的经济疲软问题，最重要的是改变中国长期重投资轻消费的政策取向，增加消费者收入，提高消费在国内生产总值中的比例。但是，从周二国新办新闻发布会上透露出来的信息看，这种政策转变还有很长的路要走。

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来源：FX168财经报社

周二(10月8日)由于中国近期承诺支持经济的举措未能满足投资者对新一轮刺激政策的期望，A股反弹动力不足，港猛烈下挫，这给欧洲市场奠定负面基调，欧股承压下滑。此外，中东局势升级也打压市场人气，投资者接下来关注美联储会议纪要及CPI报告。

欧洲股市下跌，Stoxx 600指数下跌0.7%，德国DAX指数下跌0.8%，而英国富时100指数下跌1.3%，而中国官员仅重申实现经济目标的承诺，未提及进一步刺激经济的措施。受中国市场影响最大的欧洲矿业和奢侈品股跌幅最大，其中开云集团和博柏利下跌超过5%。

中国国家发改委的官员表示，他们对实现今年的经济目标充满信心，并承诺进一步支持经济增长。然而，官员们并没有发布更多刺激措施，而是重申将继续发行超长期国债以支持重大项目，并投资1000亿元人民币（约14亿美元）在关键战略领域。

“如果现在围绕发改委等事件出现更大的波动，我不会感到意外，因为预期已经提高，”Rayliant Global Advisors投资组合管理主管Phillip Wool表示，“我确实认为，政策制定者现在正在采取不同的策略，这是我们中长期的重点。”

在上周欧盟决定支持对中国电动汽车进口征收关税后，围绕欧洲和中国之间可能爆发贸易战的紧张局势日益加剧，这两个地区的前景变得更加紧张。这还没有考虑到美国大选之后会发生什么。

在美国上市的中国股票在盘前交易中大幅下跌，而早些时候，香港一个衡量中国股市的指数创下自2008年以来的最大盘中跌幅。大宗商品市场也受到影响，油价跌破每桶80美元。

“对中国刺激政策的热情有所减退，”MFS投资管理公司的投资总监Benoit Anne表示。他补充道，尽管中国因素、债券收益率上升以及中东冲突影响市场情绪，但总体风险情绪仍然强劲，尤其是美国和欧洲利率预期将下调。

美国股指期货在周一的下跌后趋于稳定，标普500和纳斯达克100的合约上涨约0.3%。周一，由于对美联储降息和中东局势的担忧造成损失，科技公司股价下跌，导致美国股市下跌1%。

在个股表现中，Super Micro Computer Inc.在盘前交易中上涨超过2.5%，此前的运输数据显示其服务器需求强劲。而在欧洲，房屋建造商Vistry Group Plc下调盈利预期，股价一度暴跌36%。

美国国债收益率在周一突破4%后略有回落，投资者降低了对美联储降息的预期。

汇市方面，美元指数徘徊在七周高点附近，衡量美元兑主要货币汇率的美元指数下跌0.2%，至102.31。

交易员已经大幅改变他们对美联储今年放松货币政策的预期。上周公布的强劲就业报告为美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的说法提供了信心。鲍威尔曾表示，美联储将坚持一贯的降息0.25个百分点，此前美联储在9月份进行一次大规模降息，开启了宽松周期。

根据CME FedWatch工具，市场不再预计美联储11月会议将降息50个基点，而认为有87%的可能性会降息25个基点。截至12月，市场仅消化了50个基点的降息幅度，低于一周前的逾70个基点。

“美元的许多调整都是基于美联储不会在短期内降息50个基点的想法，”Monex Europe资深外汇市场分析师Nick Rees表示，“我们不再担心美国今年会陷入衰退。”

“本周晚些时候，我们可能会看到美元因CPI而进一步走高，你可能会看到美联储的一些言论进一步调整，变得更加强硬，”Monex Europe的Rees补充道。

市场焦点将转向周四即将公布的美国CPI通胀数据，以评估美联储的政策路径。掉期市场目前预计美联储在11月会议上降息幅度将不到25个基点，联储理事Adriana Kugler的言论也支持“平衡”降息的看法。

“如果周四的CPI数据足够疲软，可能最终有助于安抚美联储鸽派的紧张情绪，并阻止美元兑许多主要货币步入中期看涨盘整区域，”瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示，“如果不是这样，11月不降息的定价可能会开始，这将意味着收益率上升，美元全面走强，其他货币走弱，以及股票估值面临一些负面压力。”

企业方面，美国大银行将于本周五正式开启财报季，投资者将密切关注公司对未来几个季度的指引，尤其是在制定2025年展望时，这些信息将至关重要。

Pictet资产管理公司的高级投资经理Shaniel Ramjee表示，“现在大多数投资者将关注2025年的前景，并从企业部门获得有关未来盈利情况的指导。”

大宗商品方面，油价在周一大涨后回吐部分涨幅，因中东冲突扩大，以及对美国风暴造成供应中断的担忧。布伦特原油期货目前下跌1.9%，至每桶79.41美元，此前一个多月来首次突破每桶80美元。

中东危机继续让投资者感到不安，经过一年的战争，周一多条战线的战斗升级。周一，真主党向以色列第三大城市海法发射火箭弹，以色列似乎准备扩大对黎巴嫩的进攻。一年前，哈马斯对以色列发动毁灭性的袭击，引发加沙战争。以色列国防军表示，拦截了哈马斯及其他伊朗支持的组织向特拉维夫发射的绝大多数火箭弹。