中国房地产重大利空信号 开发商毫无喘息机会

中国房地产债务危机令债券投资者保持警惕，住房销售持续低迷，而且资金紧张。

陷入困境的房地产开发商在2025年将面临7000亿元人民币的债务到期压力，意味着他们在新的一年里几乎没有任何喘息的机会。

香港《南华早报》(SCMP)报道，新的一年可能不会给陷入困境的中国房地产开发商带来多少喘息的机会，万科和碧桂园控股等市场领军企业都面临着还款和重组的最后期限。

压力会很早就显现出来，光大证券估计，前两个季度各有1600亿元，到9月份季度将上升到1900亿元。

2024年最后三个月约有1260亿元到期，包括境内和境外债务。

评级公司惠誉博华高级分析师Wang Xingping表示：“鉴于许多房地产开发商仍处于债券延期或重组过程中，2025年房地产开发商的还债压力依然巨大。房屋销售收入和外部融资仍然受到限制。”

2020年8月，中国出台“三条红线”政策，控制实力较弱的房地产开发商的过度杠杆，房地产行业一度是中国经济的支柱，但不久后，房地产行业就陷入了危机。

房地产行业反而陷入了流动性紧缩，引发了史无前例的1600亿美元债券违约。

中国政府数据显示，2024年1月至11月，全国房屋销售额较上年同期下降20%，至7.49万亿元。房地产投资下降10.4%，至9.36万亿元。

据外媒称，中国的银行正在向停滞的房地产项目注入新资金，并降低现有抵押贷款利率。其目标是推动该国陷入困境的房地产行业实现财务复苏。

分析人士预测，房地产融资举措将给整个银行业带来不均衡的结果。平安证券的一份行业展望报告预测，2025年所有上市银行的总体净利润增长率仅为1%。

中国住房和城乡建设部制定了2025年的目标，重点是进一步稳定中国房地产市场。该部指出，将努力建立房地产行业的新发展模式，加快中国城市住房改造项目。

中国媒体指出，2025年，住房和城乡建设部将充分挖掘住房和城乡建设的巨大增长潜力，更加有力地保障和改善民生，加强识别和化解潜在风险的措施。

中国住房和城乡建设部称，新的一年将加大力度释放住房市场需求，同时改善市场供应。该部指出，要坚决落实现有住房政策和新增促增长措施，扩大住房有效市场需求。

同时，要加大力度推进城市“城中村”改造，对“城中村”改造实行直接补偿。会议指出，在新增100万套“城中村”住房改造基础上，继续扩大中心城区旧房改造规模，消除安全隐患，改善居民居住条件。