终究要“火车对撞”?美银:中国极不可能对美让步

根据美国银行的说法，在不断升级的贸易冲突中，中国“极不可能”对美国做出让步。

美国银行的中国和亚洲区经济学家乔虹（Helen Qiao）预测，中国央行将实施货币宽松政策，包括降低存款准备金比率（RRR），随后进行2次降息。

《Investing》报道，美银预计，继美国对中国进口商品征收高达104%的关税后，作为全球第2大经济体的中国，预期将继续实施“回敬报复、经济刺激，然后寻求谈判”的3步策略。

乔虹表示：“在我们看来，对中国决策者而言，美国关税政策的不确定性意味著，就算与美方展开降低关税的讨论，最多也只能达成一项小规模且暂时性的协议，短期内仍有进一步提高关税的风险。”

近期媒体报道指出，中国潜在的报复措施，可能不光只有加征关税，可能的手段还包括：提高农产品关税、禁止进口美国禽肉、中止与美国在芬太尼方面的双边合作、限制服务贸易、禁止美国电影进口，以及针对美国企业在中国的智慧财产收益展开调查。

乔虹指出，若中国采取上述措施，可能会引发美国对中国进口商品的更多关税上调，但考量到双边贸易已受到严重损害，其边际效用影响可能有限。

面对这场巨大的关税冲击，乔虹预期投资人近期将会把注意力转向中国的刺激措施。她预测中国央行将实施货币宽松政策，包括降低存款准备金比率（RRR），随后进行2次降息。

乔虹也预计中国将在未来几天加快财政支出，并计划推出一项大规模财政刺激方案，以促进消费与投资，该方案可能会在4月底召开的中共中央政治局会议中宣布。

有关于谈判，乔虹认为，中国可能会先寻求与其他贸易伙伴签订自由贸易协定（FTA），然后再与美国政府接触。

中国国家主席习近平即将访问东盟国家，以及中国总理李强与欧盟主席冯德莱恩（Ursula von der Leyen）最近的通话，表明中国有意扩大其贸易关系。乔虹表示：“我们认为，中国可能会向更多国家敞开大门，以维持其在全球贸易中的参与度。”

对投资人而言，乔虹建议可以密切关注人民币对美元的每日中间价，以及各部委即将举行的联合记者会，这些可能会释出中国政策重心从维持汇率稳定转向支撑内需的讯号。