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美元落衰 中南海虎视眈眈

www.creaders.net | 2025-07-08 17:05:41  自由财经 | 0条评论 | 查看/发表评论

  中国近年来致力于推动“人民币国际化”及“去美元化”,从金融开放、跨境支付,到数位人民币与大宗商品期货,而随著市场对美元的信任降低,中国正扩大人民币在全球贸易与金融体系中的影响力,增加话语权。

  70多年来美元一直是全球贸易和金融主导货币,占全球外汇储备近60%,并在石油和黄金等资产的交易中发挥重要作用,几乎没有什么事物能够真正威胁到它的地位,但近来,美元指数持续走弱,引发市场对国际货币秩序可能出现转变的高度关注。

  川普重返白宫后,大肆推行贸易保护主义政策,面向全球市场无差别征收高额关税,且系列关税政策朝令夕改、毫无逻辑,再加上利率见顶、通膨趋缓,以及市场对美国赤字与财政可持续性的担忧,严重损害了美元作为全球储备货币的“稳定”特性,美元的强势地位出现松动。

  在美元出现松动同时,由于市场剧烈震荡,今年来多次出现“股债汇”三杀的情况,反观黄金等避险资产不断狂涨,充分反应了全球资本对美元不信任的态度。

  而5月穆迪下调美国政府信用评级,其中最重要的因素,就是美国债务问题的持续发酵,引发了信用危机。与此同时,中国持续推动推动人民币国际化,试图抢下美元的地位。

  上半年美元指数暴跌近11%

  今年上半年,美元指数暴跌近11%,创下自 1973 年以来最差的上半年表现,这波跌势反映出市场对于川普时不时重启的关税战争、华府不断扩大的举债需求,以及联准会独立性在全球经济关键时刻可能遭到侵蚀的担忧与不安。

  面对美元信心下滑,中国积极推动人民币国际化,今年6月,CNBC指出,中国为扩大人民币在国际影响力,正计划放宽外国投资者在期货市场的限制,设计更多能够使用人民币的方式,积极推动以人民币结算双边贸易,加速去美元化的速度。

  但“SPAC之王”知名风险投资家、亿万富翁Chamath Palihapitiya表示,尽管美元走弱,但仍能维持其主导地位。他说“美元地位不会改变,除了美国以外的国家都依赖美元,他们不想持有本币。”

  近几年中国有意提高人民币的国际地位,借助一代一路贸易与投资、金砖国家(BRICS)推动使用人民币交易与结算,以规避美元的主导地位。

  此外,前几年开始,中国试图与俄罗斯、伊朗等国的部分原油交易采用人民币结算,公然挑战美元霸权,而先前有媒体分析,在中国持续推动下,中国有机会成为与美国旗鼓相当的对抗势力。

  北京地缘政治风险疑虑未解

  虽然中国崛起速度之快,但就经济来说,近几年中国经济面临增长放缓的趋势,尽管官方数据显示经济成长仍维持在一定区间,但仍引发各界有造假质疑。

  《金融时报》曾预估,中国经济在2060年前都无法超越美国,而去年英国智库经济和商业研究中心认为,中国经济超越美国的时间会延后到2038年,往后延迟十年。

  高盛在2011年的报告书里预测,中国可在2025年超越美国,但2022年底,报告将数据修正为2035年;富国银行也将中国超越美国的预估时间延至2042年,甚至有些见解认为,中国绝无法超越美国。

  美国跟中国的经济基本,连带面影响美元与人民币的未来。近期人民币想趁美元走弱之际扩大布局,但市场、专家、外媒,大多数对于人民币想取代美元并不看好,BCA Research专家Matt Gertken认为中国面临许多障碍,例如北京金融体系尚未完全开放,仍有透明度与地缘政治风险等挑战,美元地位仍难撼动。

  他说:“即使许多人担心美国政策的不确定性,且中国不像美国对外国投资者开放大量且深厚的流动资产,北京也未完全解决与其金融市场发展有关的地缘政治风险。”

美元落衰 中南海虎视眈眈

资料照片(欧新社)

  中国尚未展现出一个可靠的替代方案

  《经济学人》直言,对于贸易、跨境投资和外汇交易,美元迄今仍是首选货币,即使中国与多国达成部分外贸以人民币结算,试图挑战美元霸主地位,人民币想取代美元还言之过早。

  BCA Research分析师也指出,尽管美国政策的不确定性令市场担忧,但中国尚未展现出一个可靠的替代方案。

  环球银行金融电信协会(SWIFT)日前公布统计显示,5月份美元的国际支付比重依然高居榜首,比重从4月的49.68%降到48.46%。

  中国部分,排名则从3月的第4名、4月的第5名,跌到5月的第6名,5月份总支付金额也较4月减少23.07%。

  有分析师认为,4月初以来人民币受美中关税战影响明显升值,加上关税战冲击出口,导致中国企业倾向使用美元结算,可能也是人民币支付减少的原因之一。

  人民币国际化喊了10多年,一步步与美元争抢市场,但分析师直言,预计美元在短期内不会被取代,这是因为目前没有任何替代品。

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