美元落衰 中南海虎视眈眈

　　中国近年来致力于推动“人民币国际化”及“去美元化”，从金融开放、跨境支付，到数位人民币与大宗商品期货，而随著市场对美元的信任降低，中国正扩大人民币在全球贸易与金融体系中的影响力，增加话语权。

　　70多年来美元一直是全球贸易和金融主导货币，占全球外汇储备近60%，并在石油和黄金等资产的交易中发挥重要作用，几乎没有什么事物能够真正威胁到它的地位，但近来，美元指数持续走弱，引发市场对国际货币秩序可能出现转变的高度关注。

　　川普重返白宫后，大肆推行贸易保护主义政策，面向全球市场无差别征收高额关税，且系列关税政策朝令夕改、毫无逻辑，再加上利率见顶、通膨趋缓，以及市场对美国赤字与财政可持续性的担忧，严重损害了美元作为全球储备货币的“稳定”特性，美元的强势地位出现松动。

　　而5月穆迪下调美国政府信用评级，其中最重要的因素，就是美国债务问题的持续发酵，引发了信用危机。与此同时，中国持续推动推动人民币国际化，试图抢下美元的地位。

　　上半年美元指数暴跌近11%

　　今年上半年，美元指数暴跌近11%，创下自 1973 年以来最差的上半年表现，这波跌势反映出市场对于川普时不时重启的关税战争、华府不断扩大的举债需求，以及联准会独立性在全球经济关键时刻可能遭到侵蚀的担忧与不安。

　　面对美元信心下滑，中国积极推动人民币国际化，今年6月，CNBC指出，中国为扩大人民币在国际影响力，正计划放宽外国投资者在期货市场的限制，设计更多能够使用人民币的方式，积极推动以人民币结算双边贸易，加速去美元化的速度。

　　但“SPAC之王”知名风险投资家、亿万富翁Chamath Palihapitiya表示，尽管美元走弱，但仍能维持其主导地位。他说“美元地位不会改变，除了美国以外的国家都依赖美元，他们不想持有本币。”

　　近几年中国有意提高人民币的国际地位，借助一代一路贸易与投资、金砖国家（BRICS）推动使用人民币交易与结算，以规避美元的主导地位。

　　此外，前几年开始，中国试图与俄罗斯、伊朗等国的部分原油交易采用人民币结算，公然挑战美元霸权，而先前有媒体分析，在中国持续推动下，中国有机会成为与美国旗鼓相当的对抗势力。

　　北京地缘政治风险疑虑未解

　　虽然中国崛起速度之快，但就经济来说，近几年中国经济面临增长放缓的趋势，尽管官方数据显示经济成长仍维持在一定区间，但仍引发各界有造假质疑。

　　《金融时报》曾预估，中国经济在2060年前都无法超越美国，而去年英国智库经济和商业研究中心认为，中国经济超越美国的时间会延后到2038年，往后延迟十年。

　　高盛在2011年的报告书里预测，中国可在2025年超越美国，但2022年底，报告将数据修正为2035年；富国银行也将中国超越美国的预估时间延至2042年，甚至有些见解认为，中国绝无法超越美国。

　　美国跟中国的经济基本，连带面影响美元与人民币的未来。近期人民币想趁美元走弱之际扩大布局，但市场、专家、外媒，大多数对于人民币想取代美元并不看好，BCA Research专家Matt Gertken认为中国面临许多障碍，例如北京金融体系尚未完全开放，仍有透明度与地缘政治风险等挑战，美元地位仍难撼动。

　　他说：“即使许多人担心美国政策的不确定性，且中国不像美国对外国投资者开放大量且深厚的流动资产，北京也未完全解决与其金融市场发展有关的地缘政治风险。”

资料照片（欧新社）

　　中国尚未展现出一个可靠的替代方案

　　《经济学人》直言，对于贸易、跨境投资和外汇交易，美元迄今仍是首选货币，即使中国与多国达成部分外贸以人民币结算，试图挑战美元霸主地位，人民币想取代美元还言之过早。

　　BCA Research分析师也指出，尽管美国政策的不确定性令市场担忧，但中国尚未展现出一个可靠的替代方案。

　　环球银行金融电信协会（SWIFT）日前公布统计显示，5月份美元的国际支付比重依然高居榜首，比重从4月的49.68%降到48.46%。

　　中国部分，排名则从3月的第4名、4月的第5名，跌到5月的第6名，5月份总支付金额也较4月减少23.07%。

　　有分析师认为，4月初以来人民币受美中关税战影响明显升值，加上关税战冲击出口，导致中国企业倾向使用美元结算，可能也是人民币支付减少的原因之一。

　　人民币国际化喊了10多年，一步步与美元争抢市场，但分析师直言，预计美元在短期内不会被取代，这是因为目前没有任何替代品。