百年同仁堂暴利背后：成本3元卖60元，磷脂竟为0

一款宣称“99%高纯”“进口原料”“1粒约等于100只磷虾”的保健品，在电商平台热销超500万件，却在权威检测中露出了“马脚”——核心成分磷脂含量实测为0。

更令人震惊的是，这款售价高达60元一瓶的保健品，出厂成本仅3—3.7元。涉事产品由北京同仁堂（四川）健康药业有限公司委托生产，而该公司系中国北京同仁堂（集团）有限责任公司体系内的孙公司。

从“炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”的祖训，到如今频发的质量问题，百年金字招牌同仁堂为何陷入信任透支的恶性循环？

同仁堂的生意经

此次事件的导火索，源于近期上海市消保委对市面上15款热销南极磷虾油产品进行的比较试验。

南极磷虾油被宣称能守护心血管、改善大脑功能，近年来成为保健品界的“网红”。在众多产品中，一款标称“北京同仁堂99%高纯南极磷虾油”的产品凭借巨大的品牌光环，销量一度领先。然而，此次检测结果却令人大跌眼镜。这款宣称磷脂含量43%的产品，在检测中却显示磷脂含量为0。这意味着，消费者花高价购买的所谓“深海黄金”，实际上只是一粒没有任何有效成分的“凝胶糖果”。

随着调查深入，这起荒诞闹剧背后的商业逻辑链条逐渐清晰。

这款有醒目“北京同仁堂”字样的“凝胶糖果”，实则是四川健康药业委托安徽哈博药业有限公司（下称“安徽哈博药业”）生产。但是四川健康药业却未标明“委托生产”。

上海市消保委副秘书长唐健盛公开表示，四川健康药业在约谈中拼命“甩锅”：一方面坚称自身仅为经销商、无需对产品质量负责，另一方面否认存在“擦边宣传”。但消保委调查认定其属于“委托生产”，需承担主要质量责任，且包装设计存在刻意误导嫌疑。

值得注意的是，该产品包装虽以大号字体突出“北京同仁堂”标识，却在下方以小字标注“四川健康药业有限公司”，所使用的“朕皇”商标亦为四川健康药业注册，与同仁堂核心的“双龙商标”无任何关联。对此，四川健康药业竟声称对包装上的“北京同仁堂”字样“不知情”，这一说法被市场质疑违背商业常识。

更具冲击力的是成本与售价的巨大反差。这款在电商平台售价高达60元/瓶的产品，出厂价仅为3元至3.7元/瓶。行业数据显示，高纯度南极磷虾油原料市场价长期维持在350元每公斤以上，仅按产品宣称的45%磷虾油含量计算，单瓶产品的磷虾油原料成本就需10元左右，3.7元的出厂价根本无法覆盖刚性成本。上海市消保委明确指出，四川健康药业作为专业健康企业，对远低于合理成本的采购价视而不见，声称“不知情”难以成立，涉嫌默许原料造假事实。

利润分配的失衡更凸显链条问题。按照代工行业15%—20%的常规利润率测算，安徽哈博药业每瓶仅能赚取0.7—0.8元利润，而剩余56元左右的溢价则全部流入四川健康药业。这种“品牌授权+低成本代工”的模式，使得品牌方无需承担生产环节成本，却能收割绝大部分利润，也为品控缺失埋下隐患。

网络上的“同仁堂宇宙”

在电商平台上，标注“北京同仁堂”字样的产品涵盖玫瑰花茶、秋梨膏、足浴包、膳食补充剂等多个品类，被网友戏称为“同仁堂宇宙”。中国食品产业分析师朱丹蓬向《华夏时报》记者表示，这场风波的核心症结，在于同仁堂体系内错综复杂的贴牌授权模式。市面上多数“北京同仁堂”牌大健康产品，并非来自集团核心药品生产线，而是通过下属子公司授权贴牌生产。

据天眼查，涉事的四川健康药业由北京同仁堂健康药业持股51%，是中国北京同仁堂集团的孙公司。在电商平台上，诸多药食同源类食品则来自另一个授权主体——北京同仁堂兴安保健科技，该公司由港股上市公司同仁堂科技控股51%，同样隶属于同仁堂集团体系。

（来源：天眼查）

在贴牌模式的推动下，同仁堂大健康产品品类迅速扩张，从玫瑰花茶、秋梨膏等食品，到足浴包、热敷贴等日用品，再到各类膳食补充剂，几乎覆盖了健康消费的所有场景，但品类扩张的背后是品控能力的脱节。

事实上，这并非同仁堂首次陷入此类质量危机。早在2018年，同仁堂蜂业（北京同仁堂股份公司的子公司）就曾因委托加工方回收过期蜂蜜、更改生产日期而引发轩然大波，最终导致同仁堂集团被撤销“中国质量奖”称号。2024年，同仁堂仁丹被曝汞含量超标5万倍；2025年，多款贴牌保健食品因虚假宣传被央视曝光，频繁的质量问题正在持续透支百年积累的品牌信誉。

品牌信任的流失直接反映在经营业绩上。上市公司同仁堂2024年归母净利润同比下降8.54%，为五年来首次负增长；2025年前三季度，公司营业收入与净利润继续双降，其中净利润下滑达12.78%。上市公司北京同仁堂市值一直维持在450亿元左右，不及云南白药、片仔癀等同行的一半。在大健康产业快速发展的背景下，部分子公司为追求利润，放松对代工厂的资质审核和生产监督，甚至默许低成本造假，最终让“同仁堂”的金字招牌为劣质产品背书，反而错失发展机遇。

12月20日，同仁堂在人民日报官微、新华社官微、企业官微等媒体渠道发布了致歉信，同仁堂表示：一、派专项工作组到四川，对涉事产品开展全面深入核查，坚决一查到底。二、责令并监督涉事经销主体四川健康立即下架涉事产品，严格按照监管部门要求依法依规对消费者进行赔偿。三、依法追究四川健康、哈博药业及相关电商平台的商标侵权等责任。对其违法使用“北京同仁堂”字样，误导消费者判断，损害消费者合法权益的行为追究法律责任。四、对四川健康及其控股股东健康药业等单位在经营、管理、监督环节存在的问题开展问责，严肃追究相关人员责任。

对于企业整改情况，《华夏时报》记者将持续关注。