中国央行首提这四字 高盛点破真相

《南华早报》报道，中国央行在8日发布消息指出，中国经济仍面临供强需弱、外部冲击以及结构分化等挑战，将维持适度宽松的货币政策，以维持经济稳定成长，并推动物价合理回升。而这次中国央行首度承认经济出现“结构性分化”，高盛指出，这显示中国官方更清楚认识到，经济成长正在出现更明显的两极化，内需正在走弱。

中国央行周三发表声明表示，将维持“适度宽松”的货币政策，以支持经济稳定成长，并推动物价合理回升，同时强调未来政策需要更加前瞻、灵活且具针对性。并首次将“结构性分化”列为国内经济面临的重要挑战之一，反映中国经济正呈现愈来愈明显的不平衡现象。

这份声明来自央行货币政策委员会于4日举行的会议纪录。内容显示，中国经济目前正面临明显分化，人工智慧（AI）相关产业、高科技制造业以及出口表现强劲，但整体内需消费与民间投资仍然疲弱。

中国央行表示，外部环境“更加复杂且多变”，主要原因包括地缘政治冲突增加，以及贸易摩擦升温。而在国内经济方面，除了需求疲弱与外部冲击外，央行此次新增“结构性分化”的评估。

高盛（Goldman Sachs）研究报告指出，中国央行此次似乎“承认经济动能正在放缓”。高盛表示，“新增提到国内挑战中的『结构性分化』，显示中国官方更清楚认识到，经济成长正在出现更明显的两极化，而内需正在走弱。”

中国央行在声明中也提到，将“强化经济成长内生动力”，并进一步促进国内与国际经济循环。不过，并未明确提及降准或政策利率调降。高盛在报告中指出，央行此次声明“并未释放近期大幅宽松政策的明确讯号”。

中国央行承认经济面临结构性分化挑战。高盛指出，这显示中国官方更清楚认识到，经济成长正在出现更明显的两极化，内需正在走弱。（本报合成，路透/欧新社资料照）

该投资银行认为，短期内中国政策可能更倾向透过加快财政政策执行、维持银行间市场充足流动性，以及针对性信贷宽松来支持经济，而非立即降息或降准。高盛也维持原本预测，认为2026年中国政策利率与存款准备率可能不会调降。