搬到东南亚的工厂 现在又默默搬回中国

据观察者网报道，过去几年，服装、家具到消费电子厂商拼命往越南、柬埔寨、印度跑，为的就是避开美国对中国商品的高额关税。但这股“中国＋1”的供应链迁徙潮，今年第二季突然踩了煞车。路透8月9日报道，快时尚巨头SHEIN在越南胡志明市附近的保税物流设施租赁面积，已经从15公顷大幅缩水到6公顷，不少先前被鼓励去越南设厂的中国供应商，现在又默默搬回来了。同一时间，SHEIN承诺未来在广东投入超过100亿元人民币，盖一套智慧供应链体系。

QIMA数据露馅 东南亚订单退潮、中国比重反弹

QIMA为欧美企业做工厂审核和产品验货，业务量是观察采购订单流向的高频指标。今年第一季，“中国＋1”还在全力冲刺。2025年全年，美国客户在中国的验货需求年减18％；2026年第一季，中国在QIMA美国客户采购中的份额降到27％，低于2025年全年的30％。美国客户在南亚和东南亚的验货需求则年增21％，越南暴增61％、柬埔寨成长26％、印度增加33％。

但第二季风向突然变了。中国占QIMA北美客户验货业务的比例回升到35％，是六季以来最高；东南亚的份额则跌回2025年以前的水准。欧洲市场也一样，欧盟客户在东南亚的验货需求从4月年增14％，一路掉到6月的年减5％，同期在中国的验货需求则年增10％。

Steve Madden也回头 中国采购比重回到四成

鞋类品牌Steve Madden的路径更戏剧化。2024年公司超过七成产品来自中国，川普重新当选后急著把供应链往外移，甚至一度喊出2025年第一季要把中国订单占比压到十几趴。结果2025年秋季就把部分生产搬回中国，到了2026年2月，中国采购占比已经回升到40％左右。

美国手电筒品牌Alliance Consumer Group（ACG）也是同样的剧本。执行长Phil Laster直接告诉《纽约时报》，“我们有没有把订单转回中国？有。”原因很简单：即使不考虑关税，从东南亚出货的生产和物流成本，硬是比中国高出12％到15％。问题不在泰国工人工资更高，而是半导体、铝材这些零组件还是得从中国或韩国运过去，基础设施、行政流程和物流效率都不如中国成熟。更致命的是关税差距几乎归零──ACG的手电筒从中国进口美国的整体关税约20％，从泰国、越南、柬埔寨进口约19％，只差1个百分点。

关税红利消失 SHEIN越南厂砍六成

SHEIN的越南实验，就是最好的缩影。去年底它在胡志明市附近租下15公顷保税物流设施，鼓励中国供应商去越南设厂，因为美国准备取消中国小额包裹免税待遇。结果没多久，美国把这项免税优惠取消扩大到所有国家，越南对中国的政策优势瞬间归零。加上中美关税从贸易战最极端的145％大幅回落，中越之间的实际税负差缩小到不足以弥补东南亚的生产效率损失。一年后，SHEIN的越南设施砍到只剩6公顷，大批供应商回头。

为什么订单会回来？因为企业真正算的，已经不是单一工人的工资，而是供应链的综合成本。

中国制造最难搬走的 是厂房周围的一切

广州番禺的服装供应链就是经典案例。一件衣服从面料、纱线、染色、印花、拉链、钮扣、打版、裁剪、缝制到包装，全部可以在半径几公里内搞定。临时缺一种布料，马上有人送；订单突然暴增，周边一堆小工厂可以分担。SHEIN的商业模式就是靠这种“小单快反”──先产几百件试水温，卖得好再追加几万件。这种模式对响应速度的要求极高，一旦把工厂搬到越南，面料要等海运、零组件要等进口、追加产能找不到人，光等待的时间就把工资省下来的钱全部吃掉。

一位SHEIN广州供应商负责人告诉路透，不少去了越南的供应商已经回来，因为即使越南商品进入美国的关税更低，较低的生产效率仍然让当地制造不如中国划算。

过去大家讨论中国制造，总爱比工资高低。但现在工资早就不比东南亚便宜多少，订单却还是回头，背后真正的原因已经很清楚了。企业购买的不是一间工厂、一栋厂房，而是一整个区域同时解决问题的能力。厂房可以搬，但周围几十年累积起来的供应商网络、技术工人、物流效率、基础设施和产业生态，搬不走。