希腊债务危机 原来是金融大鳄“制造”

    希腊债务危机愈演愈烈，股市下跌，欧元下挫，信用违约掉期上涨，欧元区国家对希腊救还是不救等等，这些似乎吸引了我们太多的注意力，以至于让我们忽略了一个问题：那就是希腊财政赤字和债务问题由来已久，实际上，希腊从2001年加入欧元区开始从来没有达到《稳定与增长公约》的要求，去年10月，希腊也公布了占GDP12.7%的巨额财政赤字和占GDP113%的债务，12月标准普尔、穆迪、惠誉三大评级机构也先后下调了希腊的主权信用评级，但今年2月以来，希腊债务问题却突然升温，让人感觉市场反应似乎有点慢。近期，国际媒体披露国际金融大额在希腊背后推波助澜，让这一问题得到了解释。

　　看看这些金融大鳄的手法，的确十分高超。首先，长期帮助希腊政府掩饰财赤，为债务危机埋下伏笔。根据美国《纽约时报》报道，过去10年，高盛等华尔街投行一直通过复杂的货币掉期交易给希腊融资，帮助其掩盖财赤和债务水平。如2001年希腊加入欧元区时，高盛帮其将财赤占GDP比例降到1.5%，而近期重新统计显示为5.2%，严重超过《稳定与增长公约》3%的上限。这些掉期交易期限约在10－15年之间，虽然掩盖了当前问题，但却加剧了未来债务负担。随着部分掉期交易即将到期，希腊的债务问题也“浮出水面”。高盛等深知希腊债务风险大，因而购买大量CDS对冲风险，并将部分债券出售给了欧洲银行业。

　　其次，近期联手做空欧元，引爆“定时炸弹”。2月8日，SAC资本、绿光资本和索罗斯旗下的多家国际顶尖对冲基金高管举行“秘密晚宴”，认为欧元将会出现跌势，甚至与美元“评价”，是“难得良机”。在公开场合，对冲基金巨头则高调唱空欧元，如SAC资本经理欧文表示希腊债务危机对欧元不利，索罗斯则警告欧元可能“崩溃”。有数据显示，“晚宴”后一周内，做空欧元期货合约高达6万份，为1999年以来最高，欧元汇率也应声下跌。德国总理默克尔表示，“市场存在对欧元的投机”。美国参议员银行委员会主席多德称，“金融巨头为一己私利放大了公共危机”。

　　国际金融大鳄选择狙击希腊，并且收获颇丰，主要原因在于：其一，希腊长期“纵容财政”，经济发展有“隐患”。泰国、越南的金融危机都显示，本国经济发展的“软肋”易被国际金融大鳄攻击。希腊长期无视欧盟财政纪律，目前财赤占GDP比例高达12.7%，债务占GDP比例达113%，国家信用下滑，违约风险上升，融资已出现困难，这是其遭攻击的根本原因。默克尔认为，“只有希腊从根本上解决高财赤问题，市场信心才能恢复”。

　　其二，欧元区结构性问题暴露，容易引发“连锁效应”。金融危机后，欧元的缺陷充分暴露出来：各国经济分化严重，货币政策左右为难，经济复苏基础脆弱；未能建成“经济政府”，关键时刻成员国财政政策各自为政，应对危机能力差；希腊、西班牙、爱尔兰等多国财赤和外债严重超标，债务风险大。金融大鳄“狙击”希腊，可引发市场对整个欧元区的担忧，进而打击欧元信用。

　　其三，欧盟监管有漏洞。从技术上看，高盛等帮助希腊“粉饰”财政数据并不违反欧盟规定，甚至部分交易还得到了欧洲统计局的批准，因此一直未能引起欧盟警惕，直到近期才发觉。除希腊外，西班牙、意大利等国也有类似做法。

　　美欧金融及经济联系紧密，且当前经济复苏基础都不牢固，担忧希腊引发新一轮金融危机。近期金融大鳄“浮出水面”后，美欧极为关注。2月26日，美国总统奥巴马、德国总理默克尔、英国首相布朗专门就希腊债务问题举行视频会议，随后都有政策出台。欧盟方面，法国经济财政与就业部长克里斯蒂娜.拉加德表示，欧元区国家正在就援助希腊的可选方案进行商议；希腊政府表示将通过削减公务员工资、提高增值税税率等措施，将2010年财政赤字削减40亿欧元，国会还将成立调查委员会，追查国家财政危机的“祸首”。美国方面，美联储和证交会都将就数家华尔街企业与希腊的金融衍生产品交易展开调查，评估是否对希腊债务危机起了推波助澜的作用；美国司法部要求对冲基金保留与欧元交易的相关记录和电子邮件等，就是否联合做空欧元展开调查。

　　 目前看，金融危机余波未平，国际金融大鳄与美欧政府可能有一番较量。国际游资在欧美打压下可能从欧元转战其他市场，如“投资大师”吉姆•罗杰斯近日警告英镑大跌在即，国际金融市场风险不容忽视。