在2015年末，菲律宾给了世界一个意外：它在最后截止时刻正式签署了《亚洲基础设施投资银行协定》，成为亚投行第57个也是最后一个创始成员国。
综合媒体2016年1月1日报道，有分析认为，此前一直要求美国介入南海争端和积极忽悠国际仲裁的菲律宾最终决定加入中国主导的亚投行，主要是无法忽视可能从亚投行获得的基础设施建设资金。
日本共同社分析称，围绕着南海的所有权之争，菲律宾和中国存在激烈对立。但因为经济增长和人口增加、整修交通网和发电设施等成为菲律宾的当务之急，阿基诺三世虽然一直在慎重考虑加入的利弊，但是最终还是作出了优先经济实际利益的判断。
习惯了中菲两国总是在南海争议场景中出现，各大媒体对于这一消息普遍表示出惊讶。
尽管两国的外交官当天都强调南海和亚投行“是两码事”，但这个结果恐怕足以使至今仍未加入亚投行的美国和日本感到更多寂寞。
据《日本经济新闻》2015年12月31日报道称，菲律宾总统阿基诺12月29日同意签署亚投行协定。菲律宾将在12月31日签字，这一天是创始成员国签字的最后期限。据菲律宾财政部说，打算分五年时间共出资1.96亿美元。
报道称，菲律宾财长塞萨尔·普里西马12月30日说：“国际机构实施恰当的管理非常重要，我们相信亚投行能保持透明度和独立性。”
菲律宾出席了2015年6月在北京举行的亚投行协定签字仪式，但放弃了签字。原因是中国在南中国海的活动致使紧张加剧。同时也是由于盟国美国和日本不加入亚投行，菲律宾在签字截止日期前一直在考虑要不要加入。
报道称，虽然跟中国存在领土主权争议，但菲律宾还是决定加入由中国主导的亚投行。这是因为菲国内的基础设施严重落后。菲律宾2010年至2020年的基础设施需求达1270亿美元。
由于铁路和地铁等基础设施不完善，菲律宾首都马尼拉的交通拥堵情况严重，造成巨大经济损失，阻碍了经济发展。目前仅靠世界银行(微博)和亚洲开发银行融资不能完全解决菲律宾基础设施不足的问题，因此菲律宾决定在现有国际金融机构之外再借助亚投行的资金力量。
2015年12月31日，东盟经济共同体将正式成立，这也起到了推动作用。除菲律宾以外的东盟主要国家都已宣布加入亚投行，如果只有菲律宾不加入，它有可能在地区内开发竞争中被抛下。菲律宾财长普里西马说：“亚投行将为东盟地区内基础设施领域带来深化合作的机会。”
另据日本外交学者网站2015年12月31日报道称，在几个月的两面下注后，菲律宾终于决定加入由中国领导的亚投行。在此期间，菲律宾政府一直在权衡加入亚投行的利弊。
报道称，除了对亚投行的具体管理有所担忧，菲律宾还担心亚投行对于中国在亚太地区作用的意义。菲律宾与中国因南中国海问题而陷入争端。这些争端让菲律宾人对任何可能提升中国在亚太地区影响力的举动都抱有根深蒂固的不信任感。尽管亚投行并非完全由中国控制，但中国仍被视为亚投行的舵手并拥有对亚投行决策的否决权。此外，从根本上讲，亚投行关系到中国更大的战略构想，即建立“一带一路”，将中国与整个欧亚大陆联系起来。
但与此同时，菲律宾与大多数东南亚国家一样，需要为国内的基础设施项目融资。对菲律宾政府来说，亚投行是其为国内建设融资的一个颇具吸引力的选择。
报道称，经过反复权衡利弊，菲律宾政府直到最后时刻（申请成为亚投行创始成员国的最后期限是12月31日）才决定加入亚投行。
报道称，尽管中菲双方都没有在南中国海问题上作出让步的迹象，但也许还有启动经济接触的空间。
报道称，中国强调，南中国海领土争端不会影响菲律宾加入亚投行。在被问及南中国海领土争端是否会影响亚投行在涉菲项目上的资金使用时，中国外交部发言人陆慷说，这是两个性质不同的问题。陆慷说：“亚投行的运作是根据所有成员共同协商达成的亚投行章程行事。”这意味着，亚投行不会受中国与其他国家双边关系发展的影响。
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