渣打银行扬言 油价将跌至10美元

　　由于担心供应过剩以及中国经济放缓，本週之内，纽约市场原油价格（WTI）以及布伦特原油价格盘中跌穿每桶30美元大关，为12年来首次。

　　新年至今不到10个交易日，国际油价就下跌了超过20%。摩根士丹利本週发佈报告称，现阶段能源市场环境“比1986年还要糟”。

　　摩根士丹利分析师马丁·拉茨説，上世纪70年代以来，油价经历5次大跌，现在的油价下跌比这5次中的每一次都更深、持续时间也更长。

　　在市场探寻石油价格底部的同时，美国石油企业的股票、债券等金融资产遭遇了大幅度跳水，投资界对市场出现了完全不同判断：一些基金经理已经放弃了能源类公司，而“股神”巴菲特则对原油股又一次的抄底。

　　管理289亿美元股票资产的明星基金经理David Herro表示，市场出现恐慌，“属于真正投资者的时候来了”。

　　巴菲特下注石油股

　　新年伊始，中国股市重挫，引发投资者对中国经济的质疑，投资者担心原油需求端依旧疲软。此外，原油供给端过剩，石油输出国组织（OPEC）没有任何减产迹象。交易员们预期油价在近期难有大幅反弹，增加了做空筹码。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）公佈的数据显示，截至1月5日当週，WTI净多头头寸减少了23863张降至76934，跌幅24%，创2010年7月以来最低位。而空头头寸增加了11%。

　　美元升值也令交易员放弃押注石油反弹。摩根士丹利称，在美元升值的情况下，布伦特原油可能跌至每桶20美元的低点，如果美元升至5%，油价可能下跌10%-15%。高盛还预计，在油企减产前，全球原油将跌向每桶20美元，这增加了大量美国石油企业破产的风险。

　　据Wolfe Research预计，多达三分之一的美国油气生产商在2017年年中之前可能会面临破产或重组。分析师称，只有油价反弹到至少50美元，一些油气生产商才可能生存下去。美国基准原油结算价触及12年低位每桶31.41美元。

　　一些分析师开始放弃能源板块，Barrington分析师Rudolf Hokanson表示，他的研究范围不再覆盖Continental Resources （CLR）、Newfield Exploration（NFX）、SM Energy （SM）和Whiting Petroleum （WLL）这些股票，包括整个能源产业股票。

　　他表示，美国能源市场主要由个别盈利的能源企业所掌控，每一家原油企业的生产行动都是独立的，他们有更加合理的方法在资本预算约束下开展资本支出活动。很多企业在2015年初筹资并投入资本支出项目，他们那时相信，油价会在2015年底反弹到50、60美元甚至更高。

　　而“股神”巴菲特（Warren Buffett）在原油市场的悽风苦雨中嗅到了机会的味道。

　　在油价近十二年来首次跌破30美元之前几天，巴菲特的伯克希尔买进了一些石油巨头Phillips 66的股票，当时，该股正跌至近三个月最低点。

　　递交美国证监会的备案文件显示，伯克希尔在三个交易日内以平均每股77.22美元的价格购入了大约250万股。

　　这些股票的总价值只有1.9亿美元左右，而伯克希尔在Phillips 66的总投资接近50亿美元。但无论如何，眼下的增持确实説明巴菲特在价格的下跌中看到了价值的闪光。

　　伯克希尔最大规模的一次购买是上週四进行的，当时Phillips 66股价一度跌到75.95美元。

　　之后，该股继续走低，週一收于74.37美元，週二反弹2.1%以上，收于77.82美元。

　　事实上，巴菲特对能源股的钟情从2014年已经开始。2014年6月以来，国际油价持续走低，但股神对石油资产青睐有加。2014年12月，巴菲特旗下公司宣佈，将从私募基金阿仙奴资本伙伴出资收购Charter Brokerage。资料显示，Charter Brokerage是服务于石油和化工行业的物流提供商，主要服务于北美的石油及相关行业。

　　不过股神也有失手的时候，他在能源公司的投资总体成绩成败参半。2008年，在油价处于高位时，巴菲特已大量购入康菲石油公司股票，而2008年金融危机致使能源价格大跌，原油价格跌破80美元/桶，这笔曾被他视为稳赚不赔的交易，结果没能达到预期。

　　此外，巴菲特旗下公司曾重仓美国最大上市油企埃克森美孚，最近的一次为2013年12月，股神斥资34.5亿美元购入埃克森美孚4010万股股份。随着油价走低，巴菲特在2015年2月清仓美孚，这笔交易也并未让他尝到甜头。

　　欧佩克减产可能？

　　油价已经影响到了主要产油国。

　　巴西石油公司1月12日宣佈决定将公司2015年至2019年投资计划再削减24.5%。2015年6月，巴西石油公司因为同样的原因已把该时期的投资大幅削减了37%。此外，马来西亚国家石油也表示，该公司面临艰难的几年。

　　面对油价暴跌，俄罗斯财政状况进一步紧张，俄官员称，如果政府不能大胆削减开支，储备基金恐在2016年用尽。还有俄官员建议出售官方资产来解决危机。

　　根据英国《金融时报》报道，此前俄罗斯的预算案是依照原油价格每桶50美元的情况估算的，现在油价跌至新低，俄罗斯需要重拟预算案，并将2016年的预算开支削减10%。依照原预算案，俄罗斯今年已将出现3%的财政赤字，去年俄罗斯的财政赤字为2.6%。俄罗斯财政部长称，如果油价和卢布汇率维持现在的水平，而政府不采取任何行动，那么“财政赤字将较我们此前通过的预算中的赤字不止翻两番”。

　　尼日利亚週二称，石油输出国组织的一些成员国正推动召开紧急会议，但阿联酋似乎不同意这个想法。

　　尼日利亚石油部长Emmanuel Ibe Kachikwu週二在阿布扎比一个能源会议上表示，如果油价仍然徘徊在当前水平，欧佩克可能会在今年第一季度召开紧急会议。

　　他説，欧佩克内部的一些成员国敦促欧佩克召开这样一次会议，有两个成员国已经正式提议召开紧急会议。欧佩克下一次例行会议定于6月份召开。

　　尼日利亚石油部长没有提到哪些国家希望召开紧急会议。上个月，委内瑞拉国有石油公司Petro"leos de Venezuela的总裁唿吁欧佩克和非欧佩克产油国召开一次紧急会议。