北京境外征税震动市场 早有预谋

北京近来加速推进对居民境外所得的税务执法，范围涵盖从香港保险收益到离岸信托资产，相关措施正逐步推进落地。中共全球征税引起全球金融界高度关注，不但大陆财经媒体《财新》就此进行详细报道，《日经亚洲》、《金融时报》等国际权威报刊亦相继跟进。

分析认为，北京此举早有预谋，在当前中国“税基”稳定、经济下行、财政捉襟见肘的背景下，才开始加强实际征收，其核心目的是维系政权。

北京全球征税引市场恐慌 香港金融股下跌

《日经亚洲》8月6日刊文“中国税务网扩至境外信托与保险，震撼市场”指出，北京开始全面追查境外资产与全球收入，引发市场恐慌。

北京政府正在展开全球征税行动，将目标锁定中国富裕阶层的海外资产。该报道指出，已有案例显示，海外保险收益被征收20%的个人所得税，而部分地方税务机关甚至追讨长达数十年的海外资本所得。

受此影响，香港金融市场出现抛售潮，恒生指数下跌1.5%。首当其冲的是保险及银行龙头企业，导致股价大跌。其中，友邦保险（AIA）一度暴跌9%，保诚（Prudential）重跌5.8%，汇丰控股（HSBC）下跌2.8%。

长期以来，香港已成为中国富豪进行海外资产配置与财富管理的核心枢纽。北京此波追税行动已引发新老客户担忧。北京扩大海外征税，严重冲击香港财富管理与保险业务。

文章指出，究其原因，是北京希望借此填补财政缺口，并遏止资本外流。

《金融时报》8月6日也刊文“保险与银行股因担忧中国打击避税而下跌”，报道北京全球征税所引发的市场恐慌。

该报道表示，市场担心北京对赴港购买保险的内地储户实施税务打击，导致香港保险与银行股大幅下跌。这反映出投资人对中国高净值客户需求可能受冲击的忧虑。

香港长期是大陆资金外移的便捷渠道。香港的保险产品，尤其是具投资性质的长期保单，一直是内地民众将资产转移至境外、规避严格外汇管制的主要管道之一。

文章进一步指出，大量中国居民赴港购买保单，主要目的包括配置：美元资产、分散人民币风险、进行海外资产配置及财富传承等。若北京持续加强税务执法，香港作为中国富人跨境财富管理中心的吸引力可能下降。

由于香港保险业相当倚重内地客户，此消息引发业界高度焦虑，部分跨国保险公司已紧急开会，研究因应对策。报道并指出，陆媒《财新》的相关报道成为此次事件的导火索。

北京、杭州等地居民被征收香港保险收益个税

《财新》8月5日刊出一篇独家报道，介绍境外收入征税、保险收益计税等相关情况，指出中共对境外所得的全球征税已经启动。

报道称，北京、杭州等地已出现居民被征收香港保险收益个人所得税的案例。北京当局对境外所得课税并非依据新立法，目前开始对香港保险收益实际征税，是落实现有《个人所得税法》的规定，未来范围与力度预计将进一步扩大。

报道证实，境外保险收益已出现征税案例，目前适用税率约20%。中共税务机关是利用共同申报准则（CRS）资讯交换取得的资料，对部分境外保险收益进行实际征收。

CRS是由经济合作暨发展组织（OECD）主导的国际税务资讯自动交换准则，要求各国金融机构辨识客户税务身份，并将外国客户的金融账户资讯自动回报给其税务居住国。

报道并指出，中国不同地方税务执法尺度存在差异，例如，上海采用在收益实现环节征税的方式，南京则采用在分红计入时即启动课税机制等。

新华网8月7日报道，中共国家税务总局就“大陆居民购买香港保险的收益被纳入征税范围”的传闻作出回应，称依照相关规定，全球所得纳税并非新政策，也不是专门针对香港保险市场，无需过度解读。

事实上，早在2020年初，中共财政部和税务总局已发出公告，宣布依照《个人所得税法》，要对境外所得进行征税。然而此后多年，虽然规定存在，但执法十分有限，大多依赖纳税人自行申报。直至2026年7月，当局才开始对此全面执法。

此外，中共财政部和税务总局于7月24日进一步明确，将对存放在离岸信托中的资产及其产品的收入，按20%税率征收个人所得税。

路透社报道表示，此前离岸信托相关税务处理属灰色地带，此次举措被视为当局为获取居民海外持有财富收入所采取的最新行动。

分析：北京当局早有预谋

中国问题专家Mike Li表示，中国税务机关开始准备对境外保单收益征收20%个人所得税的消息传出后，英国保诚保险股价一度下跌13%，汇丰与渣打银行股价亦随之下挫。

Mike Li指出，保诚（香港）保险、友邦保险等金融服务严重依赖中国大陆投资。2008年金融危机爆发后，香港金融业受到巨大冲击。当时中共为救助香港经济，推出一系列优惠政策，包括允许内地居民购买香港保险产品（因资本项下对外投资，中共尚未开放），以及开放更多内地城市赴港自由行等。

Mike Li介绍，自那时起，内地居民开始通过自由行赴港，在汇丰、渣打等主要银行开立账户并转入资金。由于香港法律规定投保人必须亲自到港当面购买保单才能生效，因此内地人借自由行之便大量赴港购买保险产品。

香港保险业监理局（保监局）于2026年4月24日公布2025年全年保费统计数据，期内毛保费总额达8,270亿港元，年增长29.7%，创历史新高。Mike Li指出，其中大部分由内地居民购买，仅2025年内地人就购买了约2,000亿港元的保险。

他进一步介绍，主要投保险种为带储蓄性质的分红寿险，八成以上以美元计价，其余为港元及人民币。

大陆居民之所以纷纷赴港购买保险产品，Mike Li解释有两大原因：一是看中香港作为金融中心，资金可自由流动且相关收益免税；二是投资回报率较高，例如终身寿险的分红年回报率可达6.5%。

早在2020年，中共国家税务总局已发布《关于境外所得有关个人所得税政策的公告》。其中第二条第三款规定：居民个人来自中国境外的利息、股息、红利所得，财产租赁所得，财产转让所得及偶然所得（合称其它分类所得），不与境内所得合并，应分别单独计算应纳税额。

Mike Li说，现在这一举措“应该说中共是早有预谋”。他指出，“如果过早实施，当时的‘税基’并不稳定且规模不大；等到今天，中共当局经济下滑，税收减少至财政捉襟见肘之际，才开始实际征收。”