黄光裕卷土重来 不把陈晓弄出局不罢休

　　国美新一轮的决战大幕已经悄然开启。与之前的剑拔弩张不同，新一轮的角力中，大股东黄氏家族、贝恩资本都愿意放下姿态，坐到谈判桌前。

　　已经解除股份被摊薄风险的大股东黄氏家族，最大的诉求仍然是要求留任的董事局主席陈晓出局。黄氏家族表示，对于大股东而言，陈晓的出局仅是一个时间问题。

　　“9·28”股东大会的落幕，大股东黄氏家族与二股东贝恩之间的沟通越发频繁，留任的董事会主席陈晓已经成为双方博弈的一枚棋子。

　　之前国美方面已经表态，如果大股东方面还坚持让陈晓出局作为谈判先决条件，那么一切谈判都不可能重启。

　　“9·28”股东大会决议带来最直接的悬念是，大股东方面的近400家非上市门店是否剥离。目前大股东方面尚未决定是否剥离。

　　这与之前传闻的大股东决意分拆门店并不相同。记者也因此了解到此前发生的门店分拆背后的故事。

　　8月27日，黄光裕方面拥有并控股的北京国美，给国美电器发出一封终止函。黄光裕方面在终止函中表示，如果黄光裕提出的动议在9月28日特别股东大会上未获通过，则有意终止上市集团与非上市集团签署的采购和管理协议。

　　这份终止函中，大股东方面提出了分拆国美动议附带着一定的条件，即取决于最终的投票结果：如果大股东提出的五项动议均通过，那么上述终止函自动废除；如果大股东提出的五项动议均未通过，那么大股东将非上市门店从上市公司剥离出来；如果大股东提出的五项动议部分通过，北京国美即大股东方面将在特别股东大会表决后7日内另行书面补充通知。

　　黄氏家族人士称，陈晓在8月27日收到该终止函后，于8月30日即发出了一封 “致北京国美电器有限公司(拥有非上市门店资产)函”，陈晓回复黄家：无条件催促其尽快将没有上市的国美门店剥离。

　　黄家人士不愿出示这个函件的原件。8月30日的这封函件，国美也并没有在公告中进行披露。

　　若此函件为真，则意味着，国美上市公司的态度是，无论投票结果如何，上市公司方面都希望将非上市门店剥离出去。

　　黄光裕家族人士称，从一开始我们就表明了态度，现在是否分拆非上市门店的主动权并不在大股东方面，是陈晓造成的国美分裂。

　　据悉，包括贝恩投资在内的投资者，都不希望国美将这些门店分离出去。根据此前公布的数据，非上市门店2009年为国美电器每年提供人民币2.335亿元的费用总额，而这些费用相当于上市公司的净利润的16.67%，相当可观。

　　“贝恩最终还是希望套现退出的，国美股价高更有助于套现，一旦非上市门店被剥离，肯定会影响国美股价。”普元林阳投资公司总经理王岩称。

　　据大股东方面介绍，目前国美的门店基本上都是独立运作，门店都是由大区集中管理，每个大区都有独立的采购、独立的物流，外加供货商来提供售后服务，而上市门店与非上市门店又具有不竞争关系，因此重新建立运营团队并非难事。

　　公开资料显示，2009年贝恩在注资国美时，曾有附加条件，即国美至少保持3年托管非上市门店。

　　黄光裕家族人士告诉记者，大股东并不愿意将资产交由陈晓管理。“我们拥有百分之百股权的资产，我不可能交给一个不信任的人。”

　　在非上市资产中，包括大中电器、北京国美，都是国美集团业绩测评A+的资产。在国美集团零售资产中，A+资产只有5个。

　　国美内部，很多员工分不清楚自己所处的店属于哪一部分，甚至还反问道：“不都是一家国美的吗？”国庆前，国美电器非上市和上市部分进行了总规模达到300亿元的联合采购，两方面共有1255名店长进行了誓师。

　　大股东方面已经明确表态，“无论是继续召开临时股东大会，还是等到明年的股东大会，陈晓出局是一个时间问题，我们必须让陈晓离开。”

　　北京高朋律师事务所高级合伙人谢向阳说：“一般的上市公司，股东出席率在70%就非常不错了，黄光裕所占股份数差不多超过了可能来投票的股东一半，因此赢的希望较大。”

　　下一步的谈判中，陈晓是否离开将成为双方争斗的焦点。实际上，在9月29日双方已经就国美董事会重组等问题进行了初步的磋商。在分析人士看来，黄家握有的非上市门店是他们谈判最重要的筹码。

　　对于现在传说中的双方要让陈晓分阶段离开，大股东方面称：“让陈晓离开仅仅是一个时间问题。”而国美方面则称，这是子虚乌有，纯属谣传。

　　对于自己的离开，陈晓非常坦然，他曾多次对媒体表示，国美如果是一个正在发射中的火箭，黄光裕是推动这个火箭的第一阶段，而他是第二阶段，还有人会继续推动这个火箭继续前进。而陈晓在黄氏家族成员面前也表示自己萌生退意：“我已经是有孙女的人了，我完全可以回家做爷爷去了。”

　　本报了解，目前黄氏家族已经围绕杜鹃为核心重组团队，但邹晓春并没有如传言中被排除出团队，依然会是大股东将要“主推”的人物。