中国高层恐慌 降息预示大事不妙？

　　中国央行上周五出人意料地宣布降息，这是中国逾两年来首次下调利率，这显示中国此前采取的定向宽松措施未能起到促进银行放贷和企业借贷的作用。有海外人士认为，出人意料的降息显示出中国政府对于经济增长放缓感到多么惊恐，或许未来几年都别指望这个国家的经济能传来什么好消息。

　　美国《福布斯》杂志网站 11月23日刊登的一篇观点文章说，中国宣布将一年期贷款基准利率下调0.4个百分点后，市场立即做出了积极反应，但市场的这种乐观情绪其实是不对的，周五的降息消息揭示出中国经济正沿着一条麻烦不断的轨道前行，或许未来几年中，都别指望这个国家的经济能传来什么好消息。文章认为，中国此次出人意料的降息首先表明，中国政府终于意识到不能再放任国内经济一步步陷入萧条而不顾了。文章援引一名未透露姓名的政府高级经济学家对路透社的话说，中国高层领导已经转变了（对中国当前经济形势）的看法。

　　文章说，如果中国经济真的像国家统计局说的那样前9个月保持着7.4%的增速，其实是并不需要像此次降息这样突兀地进行经济刺激的。当然，如果中国经济是像国际货币基金组织一个计算公式暗示的那样只有2.2%的增长速度，甚至是像依据“李克强指数”推算出的仅有2.0%的增速，那么大开资金供应闸门就显得顺理成章了。文章说，中国央行上周五的降息举动或许意味着，2.2%或2.0%这类直到目前仍被认为属过于低估的中国经济增长率数据，实际上更接近中国经济的实际增长情况。

　　美国新闻网站QUARTZ 11月21日刊登的一篇文章说，出人意料的降息显示出中国政府对于经济增长放缓感到多么惊恐。文章称，没有什么分析师预测到了中国此次出人意料的降息举动，通常而言降息是政府提振经济的最后一招，中国政府终于决定下调利率暗示出，以往那些更具针对性的货币放松举措在减轻企业融资成本方面并未取得成功。文章认为，或许是中国10月份糟糕的经济数据最终促使政府下决心降息。这些数据显示工业产出、投资、出口和零售额增速都在迅速放缓。

　　文章援引咨询机构凯投宏观的首席经济学家Mark Williams的话说，中国在此次降息之前所采取的提振经济举措都主要着眼于帮助小型非国有企业，这些企业由于无法从国有银行获得贷款，它们只能以高昂成本向影子银行系统融资。但降息的受益者将主要是国有企业，这显示中国政府显然感觉到，现在连规模较大的企业也需要政府的支持了。文章最后指出，近年来中国GDP增长率每提高一个百分点所需要的投资额一直在大幅膨胀，这意味着，中国要实现7%以上的经济增长率，仅靠这一次降息是远远不够的。

　　路透社 11月23日发布独家消息说，中国由于担心通货紧缩，准备再次下调利率。其报道援引参与政策制定的消息人士的话说，中国政府和央行准备再次降息并放松贷款限制，因为它们担心价格下跌可能导致债务违约、企业破产和就业岗位流失的问题加剧。报道说，中国央行上周五出人意料的降息显示，中国政府和央行的政策路线发生了改变，它们终于认识到有必要推出积极的货币政策举措来稳定中国经济。

　　报道援引一位参与内部政策讨论的政府智库资深经济学家的话说，不能排除中国央行会进一步调降利率以及存款准备金率的可能。报道说，政府高层原先一直不愿降息，担心会引发债务和房地产泡沫，有损他们作为改革派的声誉；但随着房地产市场降温，以及经济增长出现恶化迹象，他们的立场终于出现松动。

　　（本文作者刘罡是《华尔街日报》中文网编辑兼专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）