人民币急堕恐吓美总统 中国股市挺住了

　　自8月11日起，人民币连续两日跌幅超千点，吓坏了全球资本市场，亚洲和欧美主要股指全线下挫，奢侈品、汽车和矿业类股遭受严重卖压，对中国需求敏感的大宗商品全线大跌，布伦特原油跌破49美元，铜价和铝价均创下六年新低。对此，中国外管局解释说中间价是临时调整，不是持续贬值，不要害怕。

　　美国共和党总统参选人特朗普本周二声称，中国让人民币贬值对美国将是“摧毁性的”。 “他们正在摧毁我们，”特朗普在CNN的采访中称。“他们一直让他们的货币贬值。他们正在让人民币大幅贬值，而这对我们将是摧毁性的。”特朗普宣布参加2016年总统竞选以来，频频打出“中国牌”，承诺若当选将以与中国强硬谈判，以提振美国经济。“我们有如此多的可影响中国的能力，”他对CNN说。“中国曾利用我们赚钱。中国用其从美国赚得的金钱和从美国吸取来的就业对自身进行重建。”

　　由于过去三十年中国经济向好、加入WTO、人口红利、人民币升值等因素导致外汇在过去三十年源源不断流入中国，M2在外汇增长的情况下越来越庞大，而M2总量越高，房地产、商品、股市等资产价格以及信贷总量也越高，在工业化、城镇化初期是非常有帮助的。但到了目前阶段，反而会拖累产业转型升级，逻辑是：资产泡沫导致资产收益高过实体收益，资本脱实向虚。

　　所以现在到底要保增长还是保资产，到了不得不选择的时候了。人民币贬值意味着政府采取了选择让货币贬值，刺激出口，保持经济增长的策略。假如人民币真的继续贬值，会到哪里呢？美元指数从去年7月的80上涨到96，上涨了20%，人民币也被动升值了20%，如果下跌的话，人民币下跌10-16%应是正常范围。

　　前期很多人担心美元加息，最近又担心人民币贬值。那么如何看待美元和人民币的关系？一个国家的货币背后是国家经济实力，代表国家信用，可以说人民币是中国发行的股票。美元是美国发行的股票。未来十年中国经济保持超过5-8%的增长是大概率事件。长期看，人民币和美元将是双头强势货币。

　　对中国股市而言，货币贬值的负面效应无非就是游资外逃和资产价格估值下降两个方面，就游资外逃而言，股市上游资到底有多少，现在也没有定论，假设有一半以上资金是游资，那么6月份的挤泡沫去杠杆，估计也打得差不多了。再退一步讲，游资命大，就是没被打死，就股市现在的股价水平而言，能把游资赶出去总比大盘涨上10000点的时候危害更小。游资毕竟不是产业资本，想要一辈子驻扎中国，该走的时候谁也拦不住，明知迟早要走，还不如让他早点走。

　　就资产估值而言，对于股市的影响就更微不足道，人民币贬值，意味着以人民币定价的投资品会出现下跌。这里面包括房产，艺术品，古玩玉器收藏品，甚至有些股票。不过即使股票市场出现暂时调整，有一个行业的股票是可以避险的，那就是医药行业。所以医药行业的股票有可能成为潜在的热点。

　　实体经济糟糕，从2008年以来强势人民币一直饱受市场人士诟病，认为强势人民币让实体经济作出很大的牺牲，那么，现在人民币贬值可否理解为纠偏或者正向回归？如是，那我们有理由相信，人民贬值必然会加速经济复苏。经济复苏了，股市走牛不应该有所怀疑！

　　人民币快速贬值是出乎市场预料的，没有人想到会这么快这么坚决地贬值，所以对股市来说也是有些懵，投资者都在观望看人民币贬值对股市的影响。目前的大势，走得相当微妙。其中关键是上证50指数和中国内地银行指数。这两个指数，特别是中国内地银行指数前期做了一个平台，如果这个平台它不拉，那么两个指数近期就会跌破平台。一旦跌破平台，下跌空间就来了。

　　大指数一旦再下一个台阶，小指数就更扛不住了。很多指数近期做了一个三角形，一旦这个形态发育成真，那么就不好玩儿了。闹不好一跌下去，真的跌穿下面支撑，那又会引出什么妖蛾子来，可不好说。拉银行和上证50指数，把大局稳住。不稳住它们，平准基金就算再有本事，最后一样完蛋。

　　对中国股民来说，站在人民币改善企业经营环境，提振宏观经济复苏的角度出发，贬值短期会引发股价下跌，而长期则是利好，沉寂购买低估值的股票不失为一种高明的策略。