美元暴跌 中国央行或在春节屠杀空头

　　2月4日，乾坤逆转，美元暴跌。纽约联邦储备银行总裁杜德利3日表示，美联储下次议息开会时，必须考量最新的市场形势，并暗示美联储3月会议可能会不升息。国际市场受美联储可能会延后升息预期心理刺激，美元应声暴跌，对日元与欧元分别大跌超过2%，对一篮子货币的美元指数创3个月新低。

　　2015年12月，美联储加息以来，市场质疑声不断。因为，美联储的加息不仅引发全球金融市场的震荡，也引发美元不断走强。这不仅影响了美国企业的出口，也导致了美国企业赢利放缓，导致国际市场大宗商品价格暴跌。并严重影响到美国债券市场及股市。

　　金融业是美国经济增长最为重要的火车头之一，如果金融业受到打击，或业绩放缓，大银行减薪裁员。自然给以金融服务业为主的美国经济敲响警钟。所以杜德利就认为，强势美元对美国经济增长造成的严重影响远远超过预估，美联储的货币紧缩政策要慎重考虑，不能让美元过于强势。

　　美元突然暴跌，让非美元货币纷纷暴涨。比如2月3日美元对欧元及日元都狂跌超过2%，最低分别触及1.1146美元与117.055日元，分别创3个月与近半个月最低，美元指数也重挫1.6%，为97.29点的3个月新低。而到了2月4日，美元还在下跌。

　　美元暴跌，也让人民币的贬值压力突然缓解。人民币兑换美元出现小幅上升，中间价也因美元大跌而调升，并创一个月以来新高。离岸人民币市场的汇率也上涨1%，与在岸市场的价差缩小，甚至还高于在岸价。由此看来，美元暴跌给国际市场带来了巨大影响。

　　美元暴跌对全球市场的巨大冲击不可避免，因为这次美元暴跌，也是国际油价及做空人民币的重大利益博弈。疲软的美元对油价构成支撑，原油盘中迅速上涨，美油大涨4%，位于33.5美元一线。此外，俄罗斯国防部长Igor Konashenkov称，俄方有理由怀疑土耳其有计划要入侵叙利亚，该消息对油价大涨也有提振。

　　这次美元暴跌肯定把做空者打得落花流水，但是，这些做空者是否会全然退出市场，是不确定的。反之，他们一有机会又会进入做空市场。市场以为他们会举手投降也就太天真了。人民币空头们就此罢休，那似乎不可能的事情，他们布局这么长时间，不捞一票大的，就这么走了？资金成本都难以覆盖。

　　美元的暴跌是持续还是短暂现象。其实，这点很大程度上取决于美国经济形势及美联储的货币政策。就全球的经济形势来说，尽管最近的数据美国经济也有些问题，但与其他国家相比同样要好一些，这就是支撑美元上涨的因素。

　　特别是在以美元为主导的国际货币体系，在短期内无法改变的情况下，美元随时都可能成为全球最好的避险货币。对此，中国投资者应该有一个清醒的认识，决不可被货币战争的阴谋论所左右。事实上，诸多对冲基金经理们认为：“市场认为中国人民银行密集干预难以持续，因此该央行在某个时候将不得不让人民币贬值。”

　　20国集团(G20)财经首脑2月26-27日将在上海开会，在外汇交易员权衡中国在此前后有多大可能实施人民币汇率法定贬值的同时，本周衍生品市场新增数以十亿计美元的人民币空头押注。人民币汇率波动率以及在期权市场的贬值偏向在过去一周升至纪录高位。

　　如果看看各国主要经济政策的共性，就大致明白，目前低息加自由化，是各国主流财经政策。资本自由流动和人民币国际化的好处，其实无论是中共的技术官僚还是决策层，心里都是明了的，否则也不至于去年花那么大力气争取进入SDR。

　　但2016年元旦一过，资本管制风云突起，那是因为人民币贬值预期突袭离岸市场并导致资本疯狂外流。现在美联储加息预期日益消退，美元指数开始走软，如果打爆人民币贬值预期，然后再开启人民币国际化，又如何呢？兵者，诡道也。就目前的一些迹象来看，中国央行很有可能在春节假期，突然发动袭击，打爆人民币空头的仓。外界普遍认为，在空头压境的情况下，中共会暂缓资本项目自由化政策，以及股市的激进式改革。但如果中国央行在春节重创空头，中国金融改革的节奏，也许会突然加快。