意外升级的贸易战正重创人民币

　　中美贸易紧张关系升级对人民币造成重创，再度引发有关中国是否愿将人民币作为贸易政策工具的疑问。

　　离岸市场人民币本周跌破1美元兑人民币6.9元水平，触及去年12月末以来最低水平。周二，离岸市场人民币最新报1美元兑人民币6.89元左右。随着中美贸易关系恶化，人民币兑美元在七个交易日内累计下跌约2.3%。

　　人民币大跌令中国政府陷入棘手境地。对于美国买家来说，人民币走软会导致中国商品的价格下降，有助于抵消关税上调带来的影响。但中国政府急于防止国内对于人民币贬值的担忧引发资本外流和汇率进一步走软。如果人民币破7，就可能导致这些情况出现。

　　人民币汇率任何进一步调整的初步规模无需太大：德意志银行(Deutsche Bank)分析师估计，人民币兑美元只需略微破7，即可抵消上周五美国对价值2,000亿美元中国商品加征25%关税带来的影响。不过，美国总统特朗普(Donald Trump)已表示，美国可能还会对额外3,250美元中国商品加征关税。

　　人民币如果破7可能会引发中国对资本外流的担忧。 图片来源：BOBBY YIP/REUTERS

　　人民币大幅贬值还可能触发紧张局势进一步升温，特别是在特朗普长期以来都指责中国操纵汇率的情况下。中国央行行长3月份曾表示，中国不会通过竞争性货币贬值来提振出口。

　　分析师和投资者表示，近年来中国对人民币汇率的干预有所减轻。美国财政部在去年10月份的一份报告中承认了这一点。

　　去年离岸市场人民币兑美元跌逾5%，一度濒临破7，原因是美国威胁并最终对中国输美商品加征关税，不过中国黯淡的经济前景和中美货币政策分化也给人民币带来压力。

　　摩根大通(J.P. Morgan)分析师称，他们预计此次人民币不会出现类似幅度的贬值，在一定程度上是因为中国经济不确定性已降低，另外也受到贬值引起的连锁反应影响，包括资本外流和美国的报复举措。

　　有迹象显示，中国政府对人民币最近的下跌感到不安。中国央行的一个分支机构每天公布美元兑人民币汇率中间价，国内市场美元兑人民币汇率可在该中间价水平附近波动。周二人民币中间价被设在1美元兑人民币6.8365元，高于周一尾盘的人民币汇率水平。