软银血亏
英伟达给出的价格是400亿美元，这将是芯片行业有史以来最大的收购案。
理解这笔收购案，就得从案件的核心——ARM说起。
ARM是一家英国企业，自己不生产芯片，而是将芯片架构授权给有兴趣的厂家。
打个不太准确的比方，ARM研发出一堆菜谱，自己不做菜，而是将菜谱卖给高通、联发科、华为等厂家，后者利用菜谱做菜赚钱，ARM则收取相应的费用。
这种商业模式，被称为IP授权模式。
2016年-2019年，ARM共签署的授权许可总数分别为1442个、1557个、1694个、1767个，成为全球最大的芯片IP供应商。
ARM商业模式
凭借着低功耗优势，ARM的CPU架构在移动设备上占据绝对垄断地位。
有数据显示，ARM在智能手机上的份额大于99%、车载信息设备上大于95%、可穿戴设备上大于90%。
ARM可谓是隐藏在智能手机背后的王者。
正因如此，日本软银才看上了ARM。2016年，软银斥资320亿美元收购ARM。这起亚洲企业在英国完成的最大规模并购交易，轰动一时。
软银首席执行官孙正义于2016年7月在日本东京发表讲话
短短4年过去，软银为什么又要卖掉ARM呢？
原因很简单，投资失败了。
日本软银是一家风险投资公司，做的是低买高卖的生意。孙正义的算盘是，先收购ARM，然后将ARM打包重新上市，届时套现离场，大赚一笔。
万万没想到，被软银收购的第二年，ARM的净利润就持续下降。2015年，利润还有8.43亿美元，到2019年，已经不足3亿美元。
今年，又遭遇新冠病毒，智能设备出货量大受影响，自然要影响上游企业ARM的生意。
这么看，2023年重新上市的计划，只怕是没有希望了。
屋漏偏逢连夜雨。最近几年，软银投资的印度酒店初创公司OYO、美国科技公司Uber、WeWork等明星企业，先后失败，拖累了整个集团的业绩。
今年4月，软银集团公布了2019财年报告，公司预计运营亏损1.35万亿日元（约125亿美元），净亏损7500亿日元（约70亿美元），这是软银15年来首次年度净亏损，也创下了1994年上市以来最大的亏损。
当年，为了筹资收购ARM，孙正义不惜减持阿里巴巴股票套现了100亿美元。如果不套现，现在的阿里股票市值至少300亿美元。
这么一算，收购ARM，实在是亏大了。
为了止损，也为了给股东一个交代，软银只能靠出售资产回血自救。
ARM正是在出售之列。
为什么是英伟达？
今年8月12日，孙正义公开表示，考虑出售ARM的部分或全部股份，并已经在就该事宜展开谈判。
消息一出，各方势力蜂拥而至。
潜在的买家，有苹果、富士康、高通和英伟达等业内巨头。
英伟达最终得手，原因无他，想买+有钱。
热衷电脑硬件特别是PC游戏的读者，对英伟达应该不陌生。
简单地说，英伟达是做GPU的。最近几年，英伟达抓住人工智能、数据中心的风口，业务突飞猛进。
英伟达创始人兼CEO黄仁勋
除了GPU，英伟达还想弥补CPU的短板。毕竟，在计算世界中，GPU是加速器，CPU是基座，两者缺一不可。
收购ARM，无疑能够填补英伟达没有基座的缺憾。此外，英伟达更可以借助ARM，延伸至智能手机、平板、电视、IoT等领域。
有了ARM这件大杀器，CPU+GPU，给予了英伟达巨大的想象空间。
想买，还得有钱。英伟达，不差钱。
最近几年，英伟达市值不断飙升，早已超越了英特尔，晋升美国市值最高、全球第三大半导体厂商。坐拥3000亿美元市值，手头有钱，正是买买买的好时候。
在价钱方面，英伟达出手大方。
按照英伟达和软银以及ARM达成的收购协议，英伟达计划支付价值215亿美元的股票和120亿美元的现金获得ARM超过92%的股权。
此外，如果ARM满足设定的业绩目标，英伟达还将支付至多50亿美元。为了留住人才，英伟达还将向ARM员工支付15亿美元。
股票+现金，英伟达是最有诚意和魄力的金主，自然获得软银的青睐。
对中国的影响
英伟达收购ARM，看起来是天作之合，质疑声却也不少。
英国工党就明确提出反对，认为ARM是英国最具创新力之一的科技企业。与其说是被收购，不如说是被海外资本掠夺，这将导致工作岗位流失。
英国工党的担心不无道理，却也有点矫情。早在2016年，ARM被日本软银收购，已经被掠夺过一次了。
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