中国的国民储蓄率从上世纪80年代的35%左右一路上涨至2010年将近51%，虽然随后开始下降，但也一直在45%以上的高位，如此高的储蓄率近几十年来都远高于美、日、德等发达国家。储蓄率过高反映国民消费能力较弱，在一定程度上削减了对通货膨胀的贡献效应。居民储蓄意愿较高，部分货币被储藏，导致货币流通速度下降，也抑制了货币作用。如果用（M2-M1）/M1表示存款定期化的可测指标，可见从1985年开始，中国存款定期化的趋势也是在逐步上升的。
从1985年开始中国民众存款定期化的趋势逐步上升（来源：WIND资讯）
中国储蓄率过高的现象一直存在，因此国家一直在出台相关政策促消费，降低储蓄率，但由于疫情原因，2022年居民消费大幅减少，出现了超额储蓄的现象。
2022年出现超额储蓄主要是因为居民存款的大幅抬升。2022年人民币存款新增262654亿元，同比增长11.3%，其中住户人民币存款的增加占新增总存款的67.9%，是人民币存款增长的主要来源。数据显示，2022年住户存款新增178400亿元，比2021年多增65400亿元、比2019年多增81400亿元，同比增长17.4%，创近十年来最高增长，是2022年超额储蓄的主要原因。
受疫情影响，2022年居民人均可支配收入增速明显下滑，2022年12月居民人均可支配收入同比增速为5%，显著低于疫情前水平。居民对未来收入信心下降，未来收入水平的不确定因素使居民预防性储蓄动机上升，居民储蓄趋于增加。同时，居民人均消费支出增速也明显下滑，且下滑幅度大于收入。2022年12月居民人均消费支出同比增速降至1.82%，显著低于2018年12月的8.36%。对未来收入水平的预期下降使居民消费行为更加谨慎，同时疫情限制出行使得居民消费场景缺失，限制了居民消费支出的上涨，消费支出部分转化为储蓄。
受房地产市场不确定性影响，居民房购意愿下降，居民购房类支出的减少成为超额储蓄的重要来源。2022年，全国70个大中城市新建商品住宅价格指数同比由1.98%下降至-2.29%，全国平均商品房屋销售价格由每平方米10139元跌至9813.82元。房价的下跌使更多居民对于购房持观望态度，2022年全国商品房销售面积同比下降24.3%，销售额同比下降26.73%，实现2015年以来首次下降。房地产市场的下行的压力一方面使居民将现有房产卖掉转换为储蓄，另一方面将居民潜在购房资金转换为储蓄。
另一方面，理财产品收益率下降，理财赎回资金转向储蓄。2022年资本市场波动较大，理财产品收益明显下降，理财投资风险增加，居民购买理财产品意愿下降，部分理财资金赎回转为存款。
应引导居民收入向消费转移。要持续释放国内市场潜力，采取积极有效措施，改变居民消费动机不足等问题，培育中高端消费增长点，促进居民消费转型升级。加强低收入人群的消费鼓励措施，通过消费补贴、扩大消费信贷等方式稳定消费。随着2022年底疫情政策放开，居民消费场景缺失的情况逐渐修复，应加快丰富消费场景，改善消费环境，引导居民将超额储蓄转化为消费。
考虑到2023年可能存在疫情反复，仍可能限制居民出行，以及消费者信心不足难以在短期内扭转的情况，超额储蓄可能部分流入资本市场。
0
